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【导语】投资的关键在于选对了赛道，选对了赛道，静待时间的玫瑰绽放。《新能源汽车投资日报》每个交易日8：30准时送达，是您新能源汽车投资路上的小秘书，千字梳理可能会影响市场走势的重要资讯。
重要事件梳理
① 【固态电池消息引发锂电材料板块分化加剧】
昨日，新能源汽车指数（884076.WI）大跌2.74%，行业上涨16家、下跌40家。其中，蔚来汽车发布固态电池计划，对电解液和隔膜上市公司冲击最大；同时，由于新技术仍走锂电路线，高用锂量之下，赣锋锂业(002460,股吧)、天齐锂业(002466,股吧)仍然逆势上涨。板块内分化加剧。
② 【蔚来汽车逆势上涨6.42%，市值逼近千亿美元】
受新车发布消息影响，蔚来汽车美股收盘上涨6.42%，市值接近1000亿美元，超越比亚迪，成为国内市值最大的新能源车企。
③ 【乘联会：2020年新能源乘用车批发销量117万辆】
乘联会发布数据，2020年12月新能源乘用车批发销量21万辆，全年批发销量为117万辆，同比增长12%。
④ 【苹果、百度等加大对新能源汽车领域跨界投资力度】
1月11日，浙江吉利控股集团宣布与百度组建智能电动汽车公司，新合资公司将面向乘用车市场，由百度主导。昨天日报中提到的传闻得到印证。
据韩媒1月10日报道，现代汽车和苹果公司计划在今年3月前就自动驾驶电动车签署合作协议。双方计划在起亚汽车美国乔治亚州的工厂生产汽车，或者在美国联合设立新工厂，工厂年产能为40万辆，2024年的产量计划为10万辆。
新能源汽车的蓬勃发展，正不断吸引其他行业巨头跨界涉足，一方面充分显示了新能源汽车未来巨大的发展空间，另一方面行业也面临更加激烈的竞争局面。
⑤ 【上汽集团(600104,股吧)2020年净利润约为200亿元，同比减少21.89%左右】
上汽集团公告，预计2020年归母净利润约为200亿元，同比减少21.89%左右；扣非后净利润约为173亿元，同比减少19.84%左右。
对于业绩变动原因，公司表示受新冠疫情影响，经营挑战加大，2020年度整车销量560.0万辆，同比减少10.22%。
上汽集团未来经营业绩和股价变化，总体销量只是一方面，市场关注的重点主要是新能源汽车领域的布局和销量。
⑥ 【比亚迪发布DM系列混动车型】
比亚迪发布秦PLUS、宋PLUS DM-i 以及唐DM-i等三款搭载DM-i超级混动车型，起售价10.78/15.38/19.78万元，最长纯电里程为120公里。从定价看，该系列车型将对低端燃油车形成较大冲击。
⑦ 【华友钴业(603799,股吧)主要股东减持】
1月11日，华友钴业主要股东之一泽友公司，通过集中竞价交易减持其持有的765.80万股股份，总股本的0.67%。减持完毕后，泽友公司持有公司股份降至5%以下。
⑧ 【赣锋锂业实控人李良（金麒麟分析师）彬减持可转债】
赣锋锂业实控人、董事长、总裁李良彬于2020年8月6日至2021年1月8日期间减持“赣锋转2”可转债，共292万张（占发行总量的14%）。
⑨ 【中国电动汽车百人会年度论坛将于1月15日线上举办】
1月15日-17日，第七届中国电动汽车百人会论坛（2021）将在线上举行，主题为“新发展格局与汽车产业变革”。
延伸分析解读
周末，蔚来汽车发布计划搭载150KWh固态电池版本的轿车ET7，引起市场对于锂电池技术路线的高度关注，现有电解液、隔膜等领域的上市公司股价受到较大冲击。结合券商等市场解读，新浪财经对该事件的影响进一步解读如下。
一、固态电池发展是趋势，但大规模商业化还有较多障碍
蔚来汽车此次发布的是半固态电池（固液混合电池），是常规液态的升级，该方案传导离子的仍是液态电解质，固态更多起到隔绝正负极的作用。真正的全固态电池分为聚合物、氧化物、硫化物三种路线，但三种全固态路线均存在基础科学问题需要解决。
对于一款车规级产品，论证、小批量使用、规模化量产且具备性价比将是漫长的过程。目前龙头企业如丰田、三星、宁德时代(300750,股吧)等在固态领域普遍有布局，规模化应用判断在2030年前后，规模较小的专业公司如卫蓝、清陶、辉能、QS等规划会相对靠前。
总之，固态电池是未来业界认可的发展方向之一，但要实现商业化，还有材料、工艺等技术路线的反复验证迭代，以及成本收益方面的考量，时间还比较久远。
二、半固态电池对四大材料的影响
根据券商的研究，固液混合路线整体上是基于液态电池升级，材料及工艺体系几乎没有变化：正极仍为三元体系，可能加速高镍材料的应用；负极仍为石墨、硅碳体系，会进行预锂化，而本身硅碳、预锂化在液态电池中也是迭代方向。
电解液方面，有些溶剂用量可能减少，新的锂盐、添加剂、导电剂用量有望增加；电解质可以基于现有体系开发，不过液态电解质的质量占比会从15%以上，降至5-10%。
隔膜仍将基于PE膜，将采用原位聚合技术涂覆LZTO、LATP等陶瓷固态电解质成分。
三、未来投资机会
（1）负极：半固态电池的负极预补锂对锂需求的拉动较小；全固态电池负极换用金属锂后，度电锂需求会大幅增加。
（2）电解液：半固态阶段，这些公司的配方与液态区别不大，加了几种新的的新型添加剂。目前海外、国内的半固态/固态电池公司，还是现有的电解液公司在跟进和迭代。国内目前的电解液龙头公司对法国、美国、国内固态电池公司的小批量一直都有跟进。
（3）隔膜：隔膜行业的格局非常稳定，核心玩家为中国前三大，目前单平产能投资金额3元，国内基膜价格1元，10%利润率要30年回本，不足以吸引新增资金进入，伴随成本下降与海外客户导入，预计隔膜有望迎来量利齐升。
（4）锂电设备：叠片机对固态电池发展至关重要。通过对比现行液态锂电池生产工艺与固态电池生产工艺，其中固态电池前段生产工艺设备与液态锂电池基本相似；固态电池中段工艺或将更多采用叠片工艺，叠片机发展对固态电池意义重大。
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（李佳佳 HN153）
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