光大研究总监魏晓雪再出山——光大智能汽车主题股票

2020年3月，已经三年没有管理过新基金的光大研究总监魏晓雪，终于再次亲自下场操刀。魏晓雪有八年的基金经理从业经验，其代表作光大新增长混合（360006）八年累计回报308.44%，年化回报20%，属于顶级投资人行列。在证券之星2020顶投奖中，魏晓雪位列第31名。

去年出山，魏晓雪就引发了震动：她的三支新发基金（光大中国制造001740、2025混合光大消费主题股票008234、光大研究精选混合008313）发行不到一年，就获得了总收益91%、67%和47%的优异成绩。似乎要延续这一优秀开局一般，魏晓雪的另一支新基金，在光大保德信的期待和媒体的聚光灯下，隆重登场了。

这就是我们今天关注的光大智能汽车主题股票（011104）。

电动智能汽车，魏晓雪的心头之爱

该基金的认购从1月27日开始，2月5日结束。乍一看似乎有种追近期热点、马后炮的意思，但实际上，魏晓雪对智能汽车领域的青睐由来已久。

“我们相对看好成长类板块的年内投资机会，” 2019年初，时任光大研究总监的魏晓雪在面对媒体采访时，就表达了她对新能源汽车的重视。“具体方向包括但不限于：新能源汽车、5G、AI、物联网、工业5.0等。”

在代表作光大新增长混合中，魏晓雪小试牛刀。2019年三季度，魏晓雪在价格低点买入三花智控(002050,股吧)，并重仓至今。三花智控是新能源汽车板块细分领域热管理系统的龙头企业，与特斯拉、蔚来、宝马、路虎、比亚迪等均有深度合作；2019年开始，对三花智控的重视不仅反映了魏晓雪对新能源领域的深耕和看好，更为她带来了迄今为止将近3倍的收益。

除三花智控外，魏晓雪还陆续买入了先导智能(300450,股吧)、比亚迪、玲珑轮胎(601966,股吧)、寒锐钴业(300618,股吧)等一系列股票，均属新能源车领域。

金矿还是泡沫？

步入2020年，这位复旦出身的金融硕士对智能汽车的兴趣有增无减。

“我认为电动车现在处于普及率爆发的前夜，”2020年初，魏晓雪对行业做出了这样的预测。“一年可以按百万、千万辆级生产，一辆车上有上百个零部件，产业容纳度非常大，这里必然会跑出大公司的。”

魏晓雪的预测似乎有成真的态势。随着国家补贴的期限延长、整车技术的不断成熟、数个重要零件的技术突破，电动智能汽车这一赛道日渐成型。除了特斯拉这样的行业龙头，国内领跑的蔚来，潜伏布局了多年的苹果、百度、华为、阿里巴巴等一众巨头，大都图穷匕见，携资杀入；金融市场也做出了同样的回应，新能源板块被资金持续看好。

然而，业内也有不同的声音。针对科技与环保概念，盛宝银行发出了泡沫警告；据预计，特斯拉12个月预期市盈率高达206倍，远高于传统车企。

估值过高是投资者对该行业最主要的担忧之一：新能源相关板块究竟是新一代的牛市驱动器，还是在投机情绪影响下不断膨胀的泡沫呢？答案尚未揭晓。

回过头来再度审视一下这支基金

从交易风格上说，魏晓雪持仓较为分散，注重回撤控制。在2017年震荡市、2018年熊市、2019年牛市中都表现出色，大幅战胜沪深300。她的避险能力和个股选择能力，都可谓优秀。

根据《产品资料概要》，光大智能汽车主题股票的80%以上将会投入智能汽车主题范围，并且要将整条产业链收入囊中：包括整车和零部件行业、相关的机械产品生产行业、电力设备行业、有色行业、计算机行业，以及下游应用环节的交通运输行业，胃口不可谓不大。同时，本支基金的投资范围也包括港股市场。

“我现在越来越希望去找到能够三年翻一倍的公司。”谈到自己的投资展望时，魏晓雪说道。“超额贡献的核心其实是来自于个股选择。”

极度重视个股的她，选择在此时果断杀入观察许久的智能汽车行业，是否意味着她已经找到了心仪的猎物呢？我们拭目以待。

总结：

市场认为智能汽车及其相关产业可能成为下一个经济增长点，这支新发基金则是力图对这一预测进行精准狙击。对三花智控的重仓押注，充分体现了魏晓雪在该领域的基本面挖掘能力，而这支基金则会进一步放大她的强项。

顶投认为，魏晓雪这支聚焦智能汽车的新基值得期待。

（李显杰 ）