近日，A股2020年年报大考收官。除净利、营收等业绩财务数据外，2020年A股上市公司得到的政府补助规模达到空前水平也备受关注。
据公开统计，2020年A股公司政府补助金额2116亿元，较上年同期增加逾330亿元；获政府补助上市公司数量首次突破4000家，占A股上市公司总数的98.45%。其中，137家上市公司在扣除政府补助后净利润由盈转亏。
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而在汽车行业，据时代财经梳理22家A股上市整车企业年报获悉，2020年，上述车企均获得不同程度的政府补助，合计约118.34亿元。而在过去五年间，22家上市车企获得的政府补贴金额合计更高达573亿元。
从具体补贴金额看，单个车企的补贴收入并不均衡。数据显示，近五年里，上汽集团(600104,股吧)（600104.SH）、长安汽车(000625,股吧)（000625.SZ）、比亚迪（002594.SZ）、广汽集团(601238,股吧)（601238.SH）单年补贴收入在10亿以上的情况并不少见。
据梳理，若将上述获政府补助车企的归母净利润扣除政府补助金额的话，有4家公司的净利润将由盈转亏，分别是福田汽车(600166,股吧)（600166.SH）、江淮汽车(600418,股吧)（600418.SH）、中通客车(000957,股吧)（000957.SZ）、金龙客车（600686.SH）等。
时代财经制图
上汽近五年获政府补助金额165亿
据时代财经梳理获悉，在22家整车车企中，过去五年来，上汽集团获补贴金额最多，达165.86亿元，平均每年33亿元。值得一提的是，上汽集团近五年所获政府补助金额几乎与其2020年扣非净利润齐平。财报显示，上汽集团2020年营业总收入为7421亿元，归属上市公司股东的扣非净利润为177.44亿元。
2015年至2019年间，上汽集团所获政府补助呈上升趋势。其中，2019年高达47亿元，但2020年这部分金额却降至30亿元。对此，时代财经5月7日联系到上汽集团方面，截至发稿未获有关去年补贴金额下降的回复。
整体业绩上，受国内汽车市场大环境影响，自2018年来，上汽集团的营收与净利润均呈现下滑趋势。其2020年、2019年、2018年总营收分别为7421亿、8433亿、9021亿，而同期归属上市公司股东净利润为204亿、256亿、360亿。
不过随着国内汽车市场回暖，上汽集团的表现也逐渐趋好。上汽集团今年第一季度报显示，其报告期内实现营收1890亿元，同比增长78.48%，而归属上市公司股东净利润为68.46，同比大增510.83%。
近期备受资本市场热捧的小康股份(601127,股吧)（601127.SH）也是政府补助的“受益方”。数据显示，近五年小康股份所获政府补助金额不断上扬，2016年起这部分金额仅为5122万元，截至2020年已经高达6.26亿元，五年累计15.17亿元。
尽管所获政府补助不少，但小康股份的业绩并不算好。据小康股份发布的2020年财报，报告期内小康股份营业收入为143.02亿元，同比下滑21.12%，已经是自2017年以来第四年出现下滑，而其归属上市公司股东净利润为-17.28亿，近三年首次为负。值得注意的是，减去所获政府补助，小康股份2018年、2019年归属上市公司股东净利润均为负值。
不过与华为的合作或能帮助小康股份缓解亏损困境。据了解，上述两家合力推出的赛力斯华为智选SF5，在一周内订单突破6000辆，远超小康股份新能源汽车今年一季度销量之和。这也使得小康股份备受资本市场热捧，截至5月7日收盘，报收55.69元/股，其年内股价涨幅累计超200%。
非经常性损益助9家车企业绩变脸
值得关注的是，除了政府补助外，投资收益、资产出售、债务重组等非经常性损益，也成为车企扮靓业绩的重要来源。
以2020年年报为例，22家上市车企中，虽只有4家企业2020年归母净利润为亏损，但扣除非经常性损益后净利润为亏损的车企高达13家，占比过半，换言之，非经常性损益至少助9家车企业绩变脸。
其中，从金额来看，2020年，长安汽车的非经常性损益居首位，力帆科技（601777.SH）次之，两者损益均超60亿元，此外，上汽集团、江淮汽车的非经常性损益亦超过18亿元，而除了上汽集团意外以外，其余三者的扣非净利润均为亏损，力帆科技亏损超63亿元。
具体来看，2020年，长安汽车的非经常性损益主要来自于三大笔收入，包括持有交易性金融资产产生的公允价值变动损益20.35亿元，丧失控制权后剩余股权按公允价值重新计量的利得22.47亿元，以及处置长期股权投资产生的投资收益13.98亿元。
从其此前披露的信息获悉，上述非经常性损益主要包括重庆长安新能源汽车科技有限公司引入战略投资者、长安汽车出售长安标致雪铁龙汽车有限公司50%股权，上述两项收入分别为长安增加归属于上市公司股东的净利润约21亿元和14亿元。此外，2020年，长安汽车还通过清仓宁德时代(300750,股吧)股票赚得约20亿元。
若扣除上述几项非经常性损益后，长安汽车2020年扣非净利润实际亏损32.5亿元，不过，相比2019年的-47.62亿，亏损有所收窄。
而江淮汽车2020年归母净利润赚约1.43亿元，背后得益于13亿元政府补助外，还有一笔12.6亿元的非流动资产处置损益，而其扣除非经常性损益后净利润17.19亿元，同比暴跌75.68%。
另外，债务重组也是部分上市公司实现非经常性损益的重要途径。以力帆科技为例，去年，其债务重组损益高达91.88亿元，而扣除非经常性损益后的净利润亏损达63.34亿元。
据悉，去年7月，力帆股份(601777,股吧)发布公告称，因不能清偿到期债务、资产不足以清偿全部债务，旗下10家全资子公司被债权人向法院申请进行重整。随后，吉利科技借满江红入局力帆重整。今年1月底，力帆科技（集团）股份有限公司揭牌，并导入吉利科技集团首款换电新车型。不过，在卸下巨额债务重担后，力帆科技能否在竞争激烈的市场环境中翻身，并实现2021年营收实现50%以上的增长目标，仍备受考验。
对于上市车企的各式非经常性损益，5月7日，有资深业界人士对时代财经表示，要辩证地来看，尽管政府补助、“炒股”、资产处置等非经常性损益，短期内能迅速改善上市公司业绩，但它也是双刃剑，给投资者了解相关公司实际业绩带来一定干扰，对此，建议投资者在选择投资标的时需警惕非经常性损益在净利润中占比较大的公司，防止业绩“埋雷”，而上市公司也要进一步优化主营业务，强化基本面。
（张洋 HN080）
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