三年内首家在纽约和香港双重主要上市的中概股。
本文为IPO早知道原创
作者｜Stone Jin
微信公众号｜ipozaozhidao
据IPO早知道消息，小鹏汽车于7月7日正式以“9868”为证券代码在港交所挂牌上市，在成为港交所“造车新势力第一股”的同时，亦成为三年内首家在纽约和香港双重主要上市的中概股。
这里需要指出的一点是，双重上市（Dual Primary Listing）较二次上市（Secondary Listing）受到的监管更加严格，上市成本更高且股票无法跨市场流通；当然，双重上市的公司可以被纳入港股通名单，由此可以引入A股投资者，提升股票流动性。
在小鹏汽车前，上一支完成美、港双重上市的为百济神州，其现已通过科创板上市审核，即将成为第一家“三地上市”的生物医药企业。
小鹏汽车本次总计发行8500万股股份。其中，香港公开发售获约14.73倍超额认购，最终发售数目为425万股；国际发售部分则获约8.54倍超额认购，最终发售数目为8075万股。
截至11:05，小鹏汽车报于每股164.5港元，在港股的市值约为2782.79亿港元。
小鹏汽车通过本次发售募集资金净额约137.809亿港元——其中约45%将用于拓展产品组合与开发更先进的技术；约35%将用于通过提升品牌认知度，借助全渠道营销策略获取客户，以及在国内、国际上增加销售与服务接触点，来加速业务扩张；约10%将用于提升生产能力，包括扩大产能、升级生产设施和开发生产技术；约10%则将用于营运资金和一般公司用途。
G3已成为中高端市场第二畅销的纯电动SUV2021年第一季度营收大幅增至29.51亿元
成立于2015年的小鹏汽车分别于2018年和2020年推出两款智能电动汽车车型G3和P7，主要瞄准中国乘用车市场中价格介于150万元人民币至30万元人民币的中高端市场。根据IHS Markit 的数据，小鹏汽车是2020年中国中高端电动汽车市场销量排名前五的畅销品牌之一，具体来讲：
2018年12月，小鹏汽车开始交付G3。截至2021年3月31日，已向客户交付30,102辆G3。根据IHS Markit的数据，G3是2019至2020年期间中国中高端市场第二畅销的纯电动SUV。
2020年5月，小鹏汽车开始交付P7。截至2021年3月31日，已向客户交付23,036辆P7。根据 IHS Markit的数据，在2020年下半年，P7同样已经成为中国中高端市场最畅销的五款纯电动轿车之一。
此外，在今年3月，小鹏汽车开始交付突出智能运动型轿车的运动和动感风格的限量版车型——P7鹏翼版，并推出配备磷酸铁锂电池的新版本G3和P7；4月，小鹏汽车发布了第三款智能电动汽车P5——根据IHS Markit的数据，这款车型预计在交付后将成为全球首款配备激光雷达的量产智能电动汽车，并计划在2021年第四季度开始批量交付。
至于新型智能电动汽车产品线。小鹏汽车计划在2021年第三季度末开始交付G3的中期改款版G3i；计划在2022年推出第四款智能电动汽车，一款具备高级自动驾驶系统和加强版核心车辆系统的SUV。
截至2021年3月31日，小鹏汽车的实体销售和服务网络包括178家门店和61个服务中心，覆盖中国70个城市。其中，绝大多数门店都位于购物中心。
值得注意的是，在小鹏汽车看来，创新速度与独有的实力是其核心竞争优势。截至2021年3月31日，小鹏汽车在中国和美国共拥有6,132名员工，其中39.8% 的员工专注于研发——62.1%、16.3%和21.5%的员工分别致力于汽车设计与工程、自动驾驶和智能操作系统。
根据IHS Markit的数据，截至最后实际可行日期，小鹏汽车是中国唯一一家自主开发包含定位和高精地图融合、感知算法和传感器融合及行为规划、运动规划和控制的全栈式自动驾驶技术，并在量产汽车上应用该软件的汽车公司。
同时，小鹏汽车最新自主研发的自动驾驶系统XPILOT 3.0则是目前市场上所售汽车中已采用的最先进的自动驾驶技术之一；在中国的汽车制造商中，小鹏汽车交付了最多的配备闭环数据功能的乘用车，可以通过积累有价值的现场数据和边角案例，训练深度学习算法及自动驾驶软件。
值得一提的是，除了在智能电动汽车技术方面的优势外，小鹏汽车亦在汽车市场的业务模式转型中不断突破。根据IHS Markit的数据，基于智能电动汽车技术，小鹏汽车是第一家也是唯一一家实现全栈自研自动驾驶解决方案商业化的中国汽车公司。
即，小鹏汽车以付费服务的形式为客户提供自主研发的高级自动驾驶系统XPILOT 3.0软件。截至2021年3月31日，超过20%的P7车主购买并激活了该功能。此外，小鹏汽车亦通过与生态系统合作伙伴(主要包括内容供应商)的合作，扩展了Xmart OS系统中的内容产品，并且已经开始以订阅或付费形式对某些选项及功能进行商业化。
财务数据方面。2019年和2020年，小鹏汽车的营收分别为23.21亿元和58.44亿元人民币；2021年第一季度，小鹏汽车的营收已从2020年第一季度的4.12亿元大幅增至29.51亿元人民币。2020年，小鹏汽车的毛利率为4.6%，成功由负转正，并在2021年第一季度进一步增至11.2%。
2020年，小鹏汽车智能电动汽车交付量为27,041辆，较2019年的12,728辆，并在2020年增加超一倍。在2021年第一季度，小鹏汽车已交付13,340辆。
IDG、五源、GGV为前三大财务投资方经纬、春华强调电动汽车将促进碳中和的进程
在港双重上市前，IDG资本、五源资本和GGV纪源资本分别持有小鹏汽车4.8%、3.2%和2.8%的股份，为前三大财务投资方。
在IDG资本看来，小鹏汽车本次在港“双重上市”，不仅建立了更加多元化的融资渠道；同时也展现了中资市场对于智能汽车技术前景、小鹏汽车未来发展的看好。在美股上市后不到一年，即冲刺“港交所智能汽车第一股”，这也充分体现了小鹏汽车拥抱国内资本市场的坚定决心、高效决策力和切实的执行能力。
作为小鹏汽车最大的财务投资方，IDG资本自A+轮入局小鹏汽车，后续又在B轮、C轮坚定加注，陪伴其一路成长至今，且并未进行减持。
“不懈的技术创新与脚踏实地的务实精神，将是小鹏汽车在新能源发展下半场的制胜之钥。同时，资本市场的认可与消费者的垂青，将不断为小鹏汽车累积和释放正向反馈，助力其驶向‘加速度’快车道。”IDG资本方面表示。
自2017年参与小鹏汽车的A+轮融资后，五源资本一路连投五轮。五源资本创始合伙人刘芹表示：“智能汽车行业挑战巨大，云集了全球超一流的创业者，而且赛道正在变得越来越拥挤，整个行业将会进入一场残酷的全球竞争淘汰赛。在此关键时刻，公司成功得以在香港再次上市，为公司的国际化竞争做出了更强大的资本保证。”
刘芹认为，作为创业者，何小鹏all in 到智能汽车这样一个又难、成功概率又低的事情，是因为他身上保有宝贵而稀缺的纯粹特质，促使他不惧失败，纯粹地为此投入热情和精力。“另外每次与小鹏讨论公司的技术、工程研发、创新产品创意的计划清单时，我惊喜地体味到小鹏身上另一种稀缺的特质，就是改变现状的想象力、挑战未知的勇气，和致力于把想象力与未知变为现实的强大决心与行动力。”
“长期来看，智能汽车行业具有极大的技术与商业范式变化的可能，我们相信，小鹏汽车会有更大的潜力和空间。衷心祝愿小鹏汽车在未来突破更多边界，引领未来交通出行！”刘芹说道。
从2016年开始关注智能汽车赛道的GGV纪源资本于2017年参与了小鹏汽车的A+轮融资，并在后续不断加码。根据通过聆讯后的招股书，GGV纪源资本已承诺，在完成全球发售后至少六个月期间，其将保留在上市时持有的至少50%股权。
事实上，在2020年8月27日小鹏汽车登陆纽交所的现场致辞环节，小鹏汽车CEO何小鹏特别感谢了GGV纪源资本符绩勋，“是他让我有了第二次梦想”；符绩勋则认为，“何小鹏就是那个值得All in的创业者”。
在符绩勋看来，电动汽车是一个“产品至上”而不是“服务至上”的行业，而何小鹏就是这种对产品极度严格的人，也是一个懂产品的人。“他关注的并不是营销、销售，他最关注的是给终端用户提供良好的产品使用体验，这也是我的信念，也是我选择相信小鹏汽车的理由之一。在我看来，‘产品至上’才是打造一家优秀的汽车企业所需要的。”
此外，经纬中国同样是小鹏汽车发展过程中的坚定支持者。早在2017年，经纬中国就投资了小鹏汽车A+轮，随后又分别在B轮、C轮和C+轮持续加码。
经纬中国创始管理合伙人张颖表示：“在碳达峰、碳中和的大目标下，电动汽车的发展符合新能源的趋势，符合中国未来的发展。电动汽车对燃油汽车的逐渐替代，将带来更加环保的出行体验，极大促进碳中和的进程。”经纬中国合伙人万浩基亦表示：“期待小鹏汽车通过技术积淀和产品口碑，持续塑造智能汽车中国智造的品牌形象，推进整个智能电动化时代的到来。”
春华资本集团创始人，董事长兼CEO胡祖六博士则强调，“我一直是环保的积极推动者，希望通过支持和陪伴创业者为社会和环境的可持续发展做出贡献。我第一次接触何小鹏时，他的愿景、激情和连续创业的能力就给我留下了深刻印象。春华团队在小鹏身上看到了出行方式的未来：全电动、更智能、更安全、零排放。”
基于此，春华资本领投了小鹏汽车的B+轮融资，并在2019年11月于C轮继续加码。
“感谢小鹏给了我们风雨同舟的机会，也祝愿公司以今天为新起点，无畏向前，继续通过研发与创新驱动智能电动汽车的变革，继续努力开发深受中国消费者喜爱的智能汽车，让每个人的出行生活更美好， 让地球能够有效地应对气候变化的挑战。”胡祖六博士在港交所现场表示。（后台回复“招股书”获取热门IPO公司招股书）
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（李显杰 ）
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