FF（法拉第未来）是贾跃亭2014年在美国创立的一家电动车公司，并打造了首款车型FF91。贾跃亭还在乐视任职时，就曾宣布，要为梦想窒息，要造出最好的电动车。7月22日，FF借壳PSAC公司成功在纳斯达克上市，PSAC更名为"Faraday Future Intelligent Electric Inc."，简称FFIE，股票代码为“FFIE.WS”。
贾跃亭回应称，“FF91将在未来一年左右开始交付，自己将全力准备交付事宜。”贾跃亭延续多年的造车梦终于要实现了吗？
值得注意的是，上市的FF已经不是贾跃亭的公司了，2020年7月，贾跃亭宣布完成个人破产重组，根据重组方案，贾跃亭无需再承担自身29.6亿美元的债务，将其债务以FF的股权偿还，也就是将债权人变成了FF的股东。那贾跃亭作为创始人，岂不辛苦几年一场空？
与PSAC公司合并后，FF原股东共计持股50.3%，增发股份募集配套资金的认购者持股23.5%，债权人转换的持股比例为17.2%，SPAC shareholders持股6.9%（可供公开市场交易部分），原SPAC Sponsor持股2.1%。
（数据来源：FF官网）
01
FF这家公司是PPT造车？还是有真本事？
据FF官网信息，FF公司旗下有三款车型，其中F11是FF打造的首款车，也是唯一的一款量产车型，定位豪华高端市场，并预计于2022年一季度交付，定价为18万美元起，约等于115万人民币。如果国内进口售卖，价格会更高。F11之后，公司会继续研发，并持续推出两款定位相对较低的车型，分别是FF81和FF71，预计于2023年二季度和2024年二季度开始量产，价格较FF91也较低，分别为9.5万美元和6.5万美元起。
（数据来源：FF官网）
02
FF91凭什么卖这么贵？
据FF91的参数，FF91在性能上名列前茅。FF91配备了三个电机，最大马力能达到1050，从0到60mph的加速仅2.39秒就能实现，FF 91最大能够搭载130千瓦时的电池系统，在美国的EPA标准下， 最大行驶里程可达 378 英里（608公里），在欧盟的NEDC 标准下，可超700公里，25分钟的充电量能达到80%，就性能来说，FF91确实可以挤入豪华电动车之列。
（数据来源：FF官网）
从技术层面看，FF91有一定的竞争优势，但是资金短缺问题却是制约FF发展的重中之重。电动车的研发与生产需要大量的资金投入，FF91的研发累计投入就将近20亿美元，后续FF81和FF71车型的推出，仍然会持续巨额的研发支出。从其他竞争车企来看，蔚来2020年的研发费用高达24.88亿元，小鹏约为17.26亿元，理想约为10.99亿元，而2020年FF公司的研发仅支出为8.6万美元，资金的短缺必然会制约后续的生产与研发。
再从竞争格局看，2020年全球新能源乘用车销量的TOP中，特斯拉以49.95的成交量位居榜首，其次是大众和比亚迪，以22.02万的销量和17.92万的销量位居第二名和第三名。
（数据来源：前瞻产业研究院）
而我国新能源汽车行业的发展要比海外快，巨大的增长潜力成为新能源汽车行业的兵家必争之地。2020年，全球的新能源汽车渗透率不足4%，美国的渗透率更是不足2%，但国内的渗透率已达5.4%，预计2021将达到8.4%。我国的新能源市场竞争现状，呈现以传统自主品牌为主，外资品牌和造车新势力迅速发挥发展的现状。
2020年，我国新能源汽车的市场份额，比亚迪以15.27%排名第一，其次是上海通用五菱和特斯拉，TOP10中有六个是传统自主品牌，但外资品牌和造车新势力也发展的非常快，压缩传统汽车品牌的份额，比亚迪2020年的市场份额较2019年的20.65%下降了5.38%。当前的新能源汽车行业处在发展的初级阶段，市场百花齐放，众多车企不断涌现，行业竞争格局尚未确定，任何一款创新品牌的出现都很容易在这个行业中兴起巨浪，FF此时的入场也并非毫无机会。
（数据来源：wind，招商银行(600036,股吧)研究院）
新能源汽车是汽车行业发展的必然结果，同时也是一桩被金钱扼住喉咙的生意，从研发到盈利道阻且长，如果没有持续的资金投入，最后也只能是中道而止。即便是作为全球新能源车龙头的特斯拉，也是在2020年，净利率才实现转正，而国内的造车新势力蔚来、小鹏、理想目前仍处于亏损状态。
（数据来源：公司财报）
FF公司七年零收入，后续的研发仍需要巨额的资金支持，上市才是FF的开始，要实现盈利，还有很长的路要走。但目前全球的新能源汽车的发展来看，行业正处于快速发展的上升期，特别是中国市场发展更快，有发展就有机会。
那么，你看好FF吗？
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（李显杰 ）
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