起亚“进”、东风“退”？第三家外资控股合资车企呼之欲出

财联社（北京，记者 刘阳）讯，今、明两年，对于成立近30年的东风悦达起亚而言有些特殊。11月5日，业界有消息传出，东风汽车(600006,股吧)最快将于11月挂牌转让其所持东风悦达起亚25%的股份；而据财联社记者了解，接盘方极有可能为意图在华谋求更大话语权的现代·起亚。

“如果上述消息属实，则东风悦达起亚将成为国内第三家由外资控股的乘用车合资企业。”有行业人士表示，随着2022年汽车产业政策中有关合资股比放开的时间节点的到来，不排除有更多类似的案例发生。在此之前，宝马、大众已先后控股了华晨宝马和安徽大众（原“江淮大众”）。

现代方面确有考虑

“（对于东风转让股权）不清楚。”在业界传出上述消息后，东风汽车官方仅予以了简短的回应。

与东风方面的语焉不详截然相反，现代中国却给出了较为明确的说法。“是有过这样考虑。”有现代中国内部人士对记者透露，现代不排除在股比开放后，在华成立控股公司的可能性。

据知情人士透露，东风退出东风悦达起亚的谈判于今年年中启动，起亚、悦达和东风汽车三方重新评估了合作前景，并很快达成了一致。据悉，今年8月东风悦达起亚的三方股东已在武汉签署了东风汽车退股备忘录。

“这件事虽然意外，但也在情理之中。”在业内人士看来，东风悦达起亚并非东风汽车的“嫡系”合资公司，只是一个东风参股企业。与东风有限、东风本田不同，在日常的管理中，东风悦达起亚也主要以韩方人士为主。“目前，挣扎了许久的东风悦达起亚已有回天乏术的感觉，在这种情况下，东风汽车抽身而出，也是一种及时止损的方法。”

资料显示，东风悦达起亚由东风汽车、江苏悦达投资(600805,股吧)、韩国起亚自动车株式会社共同组建，三方股权分别为25%、25%和50%，经营年限由1992年9月12日至 2022年09月11日。如今，这家由三方投资的合资企业，距合资营业期满只有1年的时间。

事实上，东风悦达起亚在2015年也曾有过高光时刻，2016年更是达到销量巅峰的65万辆。但随后，东风悦达起亚2017年年销量缩水至仅35.95万辆，相比于2016年近乎腰斩。2018年，其销量小幅回升至37万辆后，2019年则再进一步陷入低迷状态，2020年东风悦达起亚销量24.9万辆；及至今年9个月，东风悦达起亚累积销售约13万辆，同比下滑超17%。

重返赛道尚需时日

销量的“高台跳水”，也拖累了母公司悦达投资的业绩。A股上市公司悦达投资10月23日发布的三季报显示，今年第三季度，东风悦达起亚导致前者投资收益较上年同期减少0.78亿元；今年前三季度，这一数字为1.52亿元。

面对逐年下滑的销量，东风悦达起亚也曾展开过自救。2019年11月，由于工厂产能严重放空，东风悦达起亚将一工厂进行了升级改造，代工生产华人运通旗下的首款车型高合HiPhi 1。

“赶在合资合同到期的前一年，收获这样的成绩想必股东三方内心各有煎熬。”前述业内人士表示，在销量好的年代，股东三方尚能和平议事，但在销量暴跌、财务亏损的时候，就容易产生纠纷。“2022年恰是乘用车合资股比限制的一年，如果能够借助股比放开的机遇，收购东风的25%股份，现代方面以达到对合资企业的绝对话语权。”

今年4月，现代·起亚举办的“再飞跃 更中国”战略发布会，表明了其继续深耕中国市场的决心。“中国是现代·起亚集团全球最为重要的市场之一，我们将继续加大对中国市场的支持力度。”彼时，现代汽车集团（中国）社长李国光表示。

东风悦达起亚作为现代·起亚在中国市场战略的重要承载方，也正式发布了新十年的中长期战略方向和发展愿景，以加速转型升级，重回主流赛道。根据规划，2022年，东风悦达起亚将推出两款改款车型、一款全新SUV车型。未来，则会针对现有车型推出混动版，并推出全球电动车，从多渠道强化起亚品牌高端化的定位。

更大的自主决策权及产品高端化能够拯救积重难返的东风悦达起亚？或许只有市场才能给出答案。

（王治强 HF013）