缺芯影响集中显现 7成上市车企第三季度利润下滑

经济观察报 记者 周菊 自下半年以来，汽车行业受芯片短缺、电池原材料涨价等影响加剧，因此，车企第三季度的生存状态尤为引人关注。近日，国内上市车企陆续发布了第三季度财报，从12家上市乘用车企的财报来看，利润确实受到了较大冲击。

根据经济观察报记者的统计，在12家上市车企中，有8家车企第三季度利润出现下滑，包括上汽集团(600104,股吧)、比亚迪、长城汽车(601633,股吧)、广汽集团(601238,股吧)、江淮汽车(600418,股吧)、江铃汽车(000550,股吧)、小康股份(601127,股吧)、海马汽车，占比近7成。更有5家车企出现利润亏损，分别是江淮汽车、小康股份、海马汽车、北汽蓝谷(600733,股吧)、ST众泰。

营业收入方面，在12家车企中，有6家在第三季度出现同比下滑，分别是上汽集团、长安汽车(000625,股吧)、江淮汽车、江铃汽车、海马汽车、力帆科技。基于上述利润和收入表现，有4家车企在第三季度出现了收入和利润的双下滑，它们是上汽集团、江淮汽车、江铃汽车、海马汽车。

长安汽车和力帆科技则是第三季度利润为正且实现增长的唯二车企。其中，长安汽车在第三季度利润达到12.6亿元，同比增长42.9%；力帆科技第三季度利润为2132万元，同比增长102.4%。

不过从前三季度的整体营业收入看，上市车企在该领域的表现相对乐观。在12家上市整车企业中，除了江淮汽车、ST众泰、力帆科技外，其余9家全部实现增长。利润方面，除比亚迪、长安汽车、小康股份、ST众泰4家出现下滑，其余8家均同比增长。

成本承压

上市车企财报中的信息显示，芯片及原材料等的短缺，在一定程度上影响了利润表现。如小康股份在财报中就直接指出，公司前三季度归属于股东的净利润较上年同期减少49.34%，主要有几个方面的原因，其中被放在第一位的就是钢材、芯片等原材料价格上涨，导致毛利率下降。其余两个原因则是投入和营销费用较高，以及新能源产品开发支出增加。

数据显示，小康股份今年前三季度收入114.5亿元，同比增长24.1%，但利润却出现了10.8亿元的亏损，同比下滑49.3%。其中在第三季度利润亏损的情况尤为明显，在该季度，其营收40.7亿元，同比增长14.7%，但利润亏损6亿元，同比下滑103.5%。而与此同时，小康股份的营业成本在第三季度同比增长23%至40.2亿元。

长安汽车也在财报中指出，受海外疫情反复、芯片短缺影响，第三季度长安汽车生产未能满足市场订单需求，库销比处于历史低位。同时其指出，原材料价格保持高位运行，第三季度电解铜、橡胶、铝、铑金等价格较上年同期出现大幅增长。

在收入与利润双下滑的四家车企中，作为国内最大汽车集团的上汽集团尤为引人注目。在第三季度，上汽集团营收1866亿元，同比下滑13.2%；利润70.4亿元，同比下滑14.8%。数据显示，在芯片持续短缺等因素的影响下，上汽集团1-9月销量同比微增0.16%。但在其利润主要来源的合资板块上，上汽大众和上汽通用销量表现疲软。其中，上汽大众前三季度累计销量85.04万辆，同比下滑17.54%；上汽通用累计销量90.19万辆，同比下滑5.22%。

今年10月，上汽集团总裁王晓秋在央视《对话》栏目中表示，芯片短缺已成为车企管理层最为关心的事，现在车企根本不知道三天以后生产什么车，因为不知道三天以后能拿到什么芯片。事实上，这是所有车企都在面临的难题，而这也无疑影响车企们的生产及交付节奏。

当然除了芯片短缺以及原材料涨价外，也有一些企业本身经营状况较差，导致利润下滑或亏损。如海马汽车，其在第三季度出现营收和利润双下滑。近几年，海马汽车的销量表现比较低迷，利润中的一大部分来自于为小鹏汽车代工，但随着小鹏可能将G3转回自建工厂生产，海马汽车的发展再添不确定性。

还有车企第三季度利润下滑受一些非主营业务因素的影响。如收入和利润双下滑的江淮汽车，其表示第三季度利润下滑249%，主要是上年同期第三季度收到大额政府补助及子公司大额资产处置增加了收益，导致去年基数较高。而比亚迪在第三季度及前三季度均出现增收不增利，同样被认为与去年口罩制造等收入抬高了同比基数有关。

增长“独苗”

在12家车企中，第三季度利润为正且实现增长的只有长安汽车和力帆汽车。其中，由于力帆汽车此前经历了破产重整，长安汽车的增长业绩被认为“含金量”更高。

今年1-9月，长安汽车累计销量破170万辆，同比上涨26.4%。数据显示，长安汽车在第三季度利润实现12.6亿元，同比增长42.9%，不过其第三季度的收入却出现了2.8%的下跌。对于长安汽车如何在收入未增长的情况下，实现了利润的大幅上涨，东吴证券(601555,股吧)分析称，今年第三季度，虽然长安汽车也受缺芯影响，整体营收同环比均有所下滑，但是其毛利率和期间费用率均有所改善，这主要是受终端折扣回收叠加成本管控加强影响。

此外，东吴证券还指出，长安汽车旗下合资企业长安福特在今年第三季度销量表现良好，同环比均有较大幅的增长，致使三季度长安汽车实现联营合营企业投资收益3.47亿元，环比转正，同比增长12.13%。扣除投资收益后长安汽车第三季度净利润实现9.05亿元，同比增长151.47%，这意味着其自主板块也有所改善。

但值得注意的是，虽然第三季度表现突出，但长安汽车前三季度总利润出现下滑，为29.9亿元，同比下降14.2%。长安汽车在财报中指出，芯片短缺和原材料价格上涨给公司带来了不利冲击。其预计，随着海外芯片产能的陆续恢复，供需情况将趋于好转，而在原材料价格方面，部分原材料在第三季度价格增幅有下降趋势，对经营影响有所缓解。

力帆科技在第三季度实现扭亏为盈，当季利润为2132.6万元，同比增长102%。今年前三季度也整体扭亏为盈，利润达到6606万元，同比增长102%。力帆科技在财报中对此表示，前三季度净利润同比增加，是因为本年度公司业务结构调整及破产重整完成，有息负债大幅减少，信用减值损失、资产减值损失、资产处置损失及财务费用均大幅降低。

2020年8月，力帆集团宣布破产重整。到年底，吉利正式入主力帆，后续力帆开始转型，并导入吉利科技集团首款换电车型——枫叶80V，目前来看其经营情况正在逐步改善。

除了长安汽车和力帆科技，ST众泰和北汽蓝谷在第三季度的利润虽为亏损，但出现减亏改善。其中，ST众泰第三季度净利润-2.4亿元，同比减亏55%。对此，众泰在财报中表示，这主要是因为公司停止生产经营范围扩大，成本费用大幅下降影响所致。

目前，众泰汽车(000980,股吧)处在破产重整进程中，当前已公布江苏深商控股集团有限公司成为重整投资人，众泰日前表示，重整投资人20亿重整投资款已全部支付到位。其后续发展仍待观察。

而北汽蓝谷的亏损改善，则是通过新型的赚钱方式——卖积分。北汽蓝谷在财报中表示，公司的营收大增主要是整车销售及积分收入同比增加。但基于北汽新能源较为低迷的销量，其营收和利润的改善被认为很大程度上得益于积分收入增加，不过北汽蓝谷未公布其积分收入的具体额度。

实际上，在“双积分”压力下，积分交易持续进行中，价格则水涨船高，此前业内专家表示积分价格已超3000元/分，这对新能源车企来说是一笔不错的收入。

值得注意的是，虽然上市车企在第三季度受多方因素影响利润大面积下滑，但多个企业的研发投入仍在加大，为接下来的竞争做准备。其中，第三季度收入与利润双降的上汽集团，以及利润下滑的长城汽车，单季度研发费用均同比暴涨了5-6成左右。

（王治强 HF013）