拆分电动摩托上市 百年哈雷赶浪潮

自1903年成立至今，哈雷成了美式公路文化的代名词，它的“骑士精神”影响了几代人，推动了两轮文化的创新变革，也成为了摩托车品牌的象征。但随着电动化的浪潮席卷，轰鸣的发动机声与冒烟的排气管显得不再那么“酷”，反倒有些格格不入。推出电动摩托、建立独立品牌再到拆分寻求上市，哈雷是顺势而为，也是不得不为。

冲刺“电摩第一股”

美国老牌摩托车制造商哈雷Harley-Davidson周一发布公告称，将通过与特殊目的收购公司（SPAC）合并方式，分拆旗下电动车业务LiveWire上市。

根据公告，LiveWire将借的“壳”是AEA-Bridges Impact(IMPX)，完成合并后的公司价值预估为17.7亿美元，LiveWire可取得5.45亿美元现金。哈雷将持有合并后公司的74%股权，AEA-Bridges原股东持有17%，创办人与其他合伙人则持有4%。

交易完成后，哈雷首席执行官约亨·蔡茨Jochen Zeitz将担任LiveWire董事长，任期将为两年的时间。

而在明年上半年交易结束后，LiveWire的股票将在纽约证券交易所上市交易，股票代码为LVW。哈雷戴维森将继续拥有新公司约74%的股份，SPAC的股东将拥有约17%。

一旦上市，LiveWire将成为美股市场“电动摩托第一股”。哈雷戴维森表示，预计LiveWire公司上市募资净额约5.45亿美元，计划利用这些资金投资于产品开发，并提高其制造和分销能力。

据了解，LiveWire 2021年7月从哈雷拆分，得名于哈雷的第一款电动摩托LiveWire One。LiveWire One在城市骑行时的续航里程约为146英里，并且可以在60分钟内完成快速充电。

受此消息推动，哈雷戴维森股价周一开盘后一度大涨近20%，收盘上涨4.7%，报38.54美元，市值为59.3亿美元。

前所未有的危机

自1903年诞生以来，凭借V形双缸驱动的摩托车以及经典的橙色条盾形徽标，哈雷摩托成为无数人心中的向往，也成为了美式公路文化的代名词。但进入新世纪之后，随着电动化浪潮的日益逼近，这个曾经风光无限的百年知名摩托车品牌，遇到了前所未有的危机。

2019年，哈雷摩托车经历16年来在美国的销量低谷，连续12个季度的销量下滑迫使该公司限制摩托车产量，以此避免价格折扣压力从而保护利润。在销量方面，当年哈雷摩托车在美国的出货量跌至至少是20年来的最低点，全球出货量为2010年以来最低。

也是在那一年，哈雷推出了第一款电动摩托车LiveWire One。时任哈雷戴维森总裁兼首席执行官的马特·莱瓦蒂奇（Matt Levatich）表达了对电动化的意向，“作为我们十年战略的一部分，我们重申了我们致力于打造下一代哈雷戴维森摩托车的决心，其中包括积极投资电动车技术，我们坚信电动是未来机动车的主导形式”。

但是最终结果并没有如愿，因为29799美元的售价过高，导致这台高性能电摩叫好不叫座。相比传统的哈雷车型，哈雷忠实的车迷对电动摩托车并不买账，甚至认为哈雷此举离经叛道。

而在2020年新冠疫情来袭后，哈雷也没能逃过全球经济下行的冲击。2020年一季度，哈雷遭遇了严重的产销下滑，其利润跌幅同比达到45%，美国大本营的销量也同期下滑了15.6%。受北美和欧洲市场的拖累，全球销量同比下降近18%。

与此同时，服务于哈雷长达17年的CFO约翰·奥林辞去了职务，紧接着CEO马特·莱瓦蒂也闪电离职，高层人事的变动让公司的市值几近腰斩。

2020年8月，深陷经营和财务泥淖的哈雷戴维森不得不采取一系列的重组举措：更换CFO，并计划在全球范围内裁员700人。

只不过，一系列重组举措看起来效果不佳，哈雷戴维森仍然在困境中打转。财报显示，2020年，该公司收入为41亿美元，净利润仅为130万美元，同比去年的4.24亿大幅缩水。同时，全年摩托出货量也下滑超30%。

风口还是火山口

为了扭转销量低迷的局面，莱瓦蒂将重心放在了多款新产品上，其中就包括纯电动摩托。与此同时，哈雷戴维森还完成了对阿尔塔汽车的股份收购，后者以其创新轻便的电动摩托车而闻名。

莱瓦蒂辞职后，董事会高薪聘请前彪马的首席品牌官乔晨·泽茨接任CEO一职。上任后，雷厉风行的泽茨决定调整战略，聚焦那些能在盈利和增长方面推动业绩增长的市场和产品，并在组织结构方面优化了零部件供应链，调整了成本结构和运营模式。

与此同时，他还简化了管理的复杂层级，提高了效率。此外，泽茨还计划收购一家儿童电动自行车公司，开辟出针对年轻消费群体的产品分支，为公司转型做出更多尝试。

今年早些时候，哈雷就推出了LiveWire的首款电动自行车，售价为2.2万美元，针对的是更年轻、更环保的骑行者。据CNBC援引其一份投资者报告数据，LiveWire预计到2026年电动自行车的销售量将达到100961辆。

虽然做出了诸多改变，但在不少业内人士眼中，当下的哈雷戴维森仍面临着多方面危机，就比如对于新趋势的把握，该公司至少落后了三年。

对于拆分电动摩托车业务上市以及日后计划，北京商报记者联系了哈雷方面，但截至发稿还未收到回复。在中国汽车流通协会专家委员会成员颜景辉看来，哈雷有其品牌优势，但是价格并不是大多数普通人能接受得了的，维修、换件也价格高昂更让人望尘莫及。

颜景辉进一步分析道，电动车的时代已经是大势所趋，摩托除去极少包含非公路性质的多用途车以外，中短途占大部分，再加上电车有巨大的加速优势，昂贵的大排量车会越来越少。从某种程度上来说，哈雷即将进入一个非常拥挤的市场。比如宝马正在生产电动自行车和摩托车，奥迪、奔驰、福特等公司也都有涉猎。

当然，也有人认为在电动车行业估值上升的情况下，哈雷会成为获益者。比如，亚马逊持股的电动汽车制造商Rivian公司在上市首日的估值突破了1000亿美元。今年早些时候，Rivian公司完成了全球规模最大的首次公开募股之一，其估值超过了福特和通用汽车，甚至还一度超过大众汽车。

按照Roth Capital的分析师Craig Irwin所评价，“许多拥有新兴电动车业务的传统OEM（原始设备制造商）显然可以进行类似的分拆交易”。

北京商报记者 陶凤 赵天舒

（李显杰 ）