新能源板块临近年终接连回调，2022年还值不值得上车？

回顾2021年的A股市场行情，整体赚钱效应不如2020年。截至2021年12月30日，A股市场主要指数的表现均不及2020年，只有中证1000指数收益与2020年相当，上涨19.23%。中证100、上证50、上证180、沪深300、科创50、中证800指数收益率均为负。

（数据来源：wind）

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2021年A股市场分化，新能源板块年终调整

整体上看，2021年A股市场持续分化，抱团股逐渐瓦解，上演结构性行情，基本上是涨跌各半，各板块轮番出现行情。其中传统基建等周期行业在原油、有色大宗商品带动下，行业涨势最强，其次是绿色新能源概念持续大涨，然后是生物医药、消费、科技。从申万一级行业涨跌幅来看，家用电器、休闲服务、非银金融、房地产平均跌幅居前，成为今年最惨淡板块。

在今年结构性行情的演绎中，新能源汽车、锂电池、光伏、半导体等细分领域整体景气度较高，跑出的多只大牛股多集中在光伏、新能源板块。这些领域受到资金的疯狂追捧，锂电龙头宁德时代(300750)（300750.SZ）被推向了万亿市值，比亚迪（002594.SZ）市值也超过了7千亿的历史新高。

具体来看，2021年新能源板块的行情从3月底新能源汽车开启，接着是4月底的光伏爆发，然后是7月底的风能，以及10月底的其他新能源细分板块，之后行情相继见顶并维持在高位震荡。可以说新能源板块在2021年结构性行情中表现最为亮眼。

然而，临近年终，处在市场C位的新能源板块却接连回调，“宁王”更是罕见暴跌。截至12月29日一个月内，宁德时代股价接连受到重挫，累计跌幅达到12.53%，单日最大跌幅为7.28%，最大回撤率超过18%。宁德时代是创业板的第一权重股，也是锂电龙头企业，在其带动下，创业板一度大跌，锂电、新能源汽车等板块也纷纷受挫。“宁王”不香了吗？2022年即将来临，新能源板块还值不值得上车？

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2022年新能源板块展望

从经济市场环境来看，2021年整个经济在复苏反弹的过程中，中国的货币政策也处在较为宽松的状态，预计明年整体的复苏趋势不变，疫情将会趋缓趋弱，经济稳中向好。2022年的中央经济会议也反复强调，明年经济工作要稳字当头、稳中求进，各地方各部门要担负起稳定宏观经济的责任，要积极推出利于经济稳定的政策，政策发力适当靠前。这意味着从经济运行的节奏上来说，行情不会有太过极端的波动，2022年大概率将延续震荡为主的结构性行情，类似于新能源这种持续性利好的高景气板块，在经历估值回归之后，2022年仍然有投资机会。

从行业层面，新能源行业依旧火爆。我国新能源汽车市场需求旺盛，根据中国工业汽车协会发布数据，今年新能源汽车产销持续创新高，1-11月累计产量已超过300万辆，销量接近300万辆，同比均增长1.7倍，累计销售渗透率提升至12.7%，消费者对新能源汽车的接受度越来越高，新能源汽车市场已经由政策推动转向市场拉动，明年将继续维持高景气增长。

（数据来源：中国汽车工业协会）

清洁能源方面，国家明确要“坚定不移推进”新能源的高质量发展。在近日召开的2022年全国能源工作会议上，国家能源局总结2021年工作成绩。2021年，我国非化石能源发展迈上新台阶，可再生能源发电装机规模历史性突破10亿千瓦，比2015年底实现翻番，占全国发电总装机容量的比重达到43.5%，比2015年底提高10.2个百分点。其中水电、风电装机均超3亿千瓦，海上风电装机规模跃居世界第一，新能源年发电量首次突破1万亿千瓦时大关。会上指出2022年仍然要加快能源绿色低碳发展，加强政策措施保障，加快实施可再生能源替代行动。清洁能源的发展关乎我国“双碳”目标的实现，长期向好趋势不变。

多方机构也对2022年新能源板块的展望持乐观态度。平安基金表示：“以新能源为核心的双碳主题仍然是未来几年的市场主线，短期扰动不影响长期投资价值”。华夏基金同样看好新能源行业：“新能车板块仍是明年投资的中上之选，在经过调整后会再次迎来较好的上车时机”。国投瑞银基金同样表示，整个新能源行业本身增速很快、蓬勃向上，像新能源汽车、光伏、风电等，未来可能会有新投资机会涌现。

总体来说，目前新能源已经成为全球共识，在“双碳”目标下，中国新能源汽车、风电、光伏、储能等新能源相关投资将保持快速增长，新能源板块景气度持续向好。尽管当前存在一定的短期调整压力，但景气度投资是经过验证长期有效的主线投资逻辑，新能源板块大概率仍会成为2022年A股市场主要的投资主线之一。且2022年中国整体经济环境趋稳，疫情影响趋缓，新能源利好政策频出等因素均会提振市场信心，调整过后，2022年新能源板块仍将蕴含不错的投资机会。

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（董云龙 ）