推换电品牌EVOGO 宁德时代入局千亿市场

每经记者 段思瑶 每经编辑 裴健如

1月18日，宁德时代(300750)发布换电服务品牌EVOGO及组合换电整体解决方案。时代电服总经理陈伟峰透露，EVOGO换电服务将在10个城市首批启动，首批适配车型为一汽奔腾NAT换电车型。

为了实现共享换电，宁德时代专门开发量产了“巧克力换电块”，采用无线BMS技术，重量能量密度超过160Wh/ kg，体积能量密度超过325Wh/L，单块电池可以提供200公里左右的续航。

“巧克力换电块适用于从A00级到B级、C级的乘用车以及物流车，并适配全球80%已经上市以及未来3年要上市的纯电平台开发的车型。”陈伟峰表示。

中金公司分析认为，新能源汽车补能矛盾日益凸显，换电模式有望凭借系统优势快速崛起。而换电模式要实现全市场规模化落地，电池标准化是前提，市占率具有绝对优势地位的宁德时代或将成为整个换电产业最核心的参与者之一。

单个电块换电约1分钟

当前，新能源汽车行业进入到爆发式增长新阶段。中汽协数据显示，2021年12月，新能源车国内零售渗透率为22.6%。市场快速发展的同时，里程焦虑、补能焦虑和购置成本成了困扰新能源汽车消费者的主要因素。

针对这一痛点，宁德时代全资子公司时代电服推出由“换电块、快换站、APP”三大产品共同组成的组合换电整体解决方案和服务，在车电分离的模式下，将电池作为共享资产独立出来。

据陈伟峰介绍，时代电服每一个换电站的占地面积为3个停车位，单个电块换电约1分钟。东方证券研报显示，目前乘用车换电用时最短，需3~5分钟左右。

换电时长虽然在减少，但由于换电站数量少、分布不均等问题，现实中“充电5分钟，等待1小时”的状况经常出现。《每日经济新闻》记者在一款换电APP上看到，北京市内有上百家换电站，但在北京亮马桥、六里桥等车流量较大的地方，排队车辆数目经常大于可用电池的数量。

在位于北京东四环红领巾桥的一个换电站，下午3点，这里等候换电的车辆就排起了长龙。该换电站工作人员表示：“从上午10点多到下午3点，车就没有断过。”

“随着新能源汽车技术的发展，用户已经没有了续航里程焦虑，反而是对充电时长越来越在意。”陈伟峰表示。据了解，时代电服每一个换电站可存储48个换电块，以确保用户可以随时更换满电的电块，无需长时间等待。

有别于传统换电模式，宁德时代此次推出的换电解决方案在实现换电的同时，可实现充电和按需租电。以“按需租电”为例，用户在日常市内通勤，只需租用一个电块。如果要长途出行，则可以选择两个或三个电块。

盈利取决于换电频次

宁德时代入局背后，是仍待挖掘的千亿规模换电蓝海市场。东方证券研报显示，预计2025年国内新能源汽车销量将达780万辆，其中换电车型占比有望达30%。根据销量进行测算，预计2025年国内换电站将达到2.2万座，运营市场规模有望达到2631亿元，换电站设备市场有望达到693亿元。

正因如此，换电市场也吸引了多路玩家。除宁德时代外，目前国内换电领域中包括山东威达(002026)、国电南瑞(600406)、许继电气(000400)等换电设备生产商；奥动新能源、伯坦科技、时空电动等中游运营端；以及蔚来、吉利等车企和电网企业、能源类企业，甚至互联网企业也参与其中。

虽然换电市场前景明朗，但仍面临运营商高成本、盈利难等问题。陈伟峰坦言：“入局换电市场最大的风险是能不能盈利，以及对服务方面的担忧，这还要取决于换电频次。”

以一线城市为例，截至2020年底，北京等地换电站平均利用率仅20%左右，而在车辆匹配的前提下，单一换电站的利用率达到60%~70%才能实现盈亏平衡，即一座设计每天可换电400次以上的换电站，每天至少要完成240~280次左右的换电才能保证投资回报。

假设一座建设成本在560万元的换电站，利用率为7%，刨除运维、折旧等成本税后净利润为5.04万元，这意味着收回投资时间约为13年。

东吴证券分析师周尔双认为，随着宁德时代等龙头电池厂的加入，加上国家政策的陆续出台，有望推动电池标准化。另外，从目前来看，换电模式面临来自主机厂的阻力较大，主机厂面临丧失核心技术的风险，但随着换电站的大规模建设，运营类车型消费者对换电车型需求提升明显，推动主机厂推出换电车型。

据记者了解，截至目前，蔚来、北汽、上汽荣威、吉利枫叶、长安、一汽奔腾等车企已推出了换电乘用车型。其中，蔚来主要面向C端消费者，其余车企的换电车型现阶段主要提供给出租车运营公司。

首创证券研报认为，我国私人车位严重不足导致家用充电桩覆盖率有限，换电站换电效率高，是一种理想的新能源车补能解决方案，换电车型3~5年内有望实现toB向toC的切换，并逐步提升渗透率。

（王治强 HF013）