汽车变革“下半场”风起云涌，“风口之基”智能电动车ETF单日暴涨4.18%

业绩大超预期，正将汽车这一庞大工业推向变革的下半场——智能化，资本市场应声发力。2月15日，智能电车板块再度发力走强，容百科技(688005)涨近10%，立讯精密(002475)涨超8%，宁德时代(300750)收涨3.74%，连续两日涨幅超3%，重回520元上方，华友钴业(603799)、宏发股份(600885)等涨幅居前。同日，智能电动车ETF（516380）高举高打，一路走强单日收涨4.18%。值得注意的是，智能电动车ETF（516380）最近两个交易日资金连续流入均超百万元。

消息面上，高瓴资本2021年四季度大举增持小鹏、理想这两家造车新势力“明星企业”。2021年四季度，高瓴资本增持了8只股票，其中，增持小鹏汽车、理想汽车的幅度分别高达455%、363%，理想汽车也首次跻身高瓴美股持仓的十大重仓股行列。明星投资人重金加仓明星车企，透露着强烈的“看多”信号。

从基本面看，2月15日，智能电动车板块的强势反弹，更像是这个“高景气高成长赛道”的蓄势而发。Wind数据统计，智能电动车ETF（516380）成份股2021年前三季度归母净利润达501亿元，同比增长106%。近期，智能电车板块龙头股2021年业绩预告/快报密集披露，持续超预期。截至最新，已发布业绩预告/快报的31只成份股全数预增，其中18家龙头公司业绩预增超100%。

汽车电动化是“碳中和”时代背景、新能源周期浪潮下的必然趋势。根据国务院印发的《2030年前碳达峰行动方案》，中国到2030年新能源汽车渗透率达到40%，相较于2020年5.24%的渗透率，未来十年的年复合增速达到22.5%。从国内到全球，新能源+智能汽车产业都将长期处于高速增长态势。

电动化是上半场，智能化则是下半场，智能化已经是各大主流车企战略规划的主要目标。智能驾驶、智能座舱带来的人机交互、大屏仪表等便利大大提升驾驶体验，汽车正在经历曾经智能手机般的行业革命，且这一变革不可逆。IDC预计，到2035年全球智能汽车产业规模将突破1.2万亿美元。华西证券表示，智能与电动融合带来巨变，重塑着产业秩序，看好智能电动车行业的黄金十年。

公开资料显示，智能电动车ETF（516380）紧密跟踪中证智能电动汽车指数（简称：智能电车，代码H11052），该指数从智能电动汽车动力系统、感知系统、决策系统、执行系统、通讯系统、整车生产以及汽车后市场相关上市公司中，选取50只股票作为成份股，反映智能电动汽车产业链龙头公司的整体表现。智能电动车ETF（516380）2021年末最近的一次调仓换血，新纳入了四大千亿巨头：汽车制造巨头长城汽车(601633)、消费电子龙头立讯精密、锂矿龙头天齐锂业(002466)和钴业龙头华友钴业。更有斯达半岛、盛新锂能、中国宝安(000009)、石大胜华(603026)、多氟多(002407)等细分龙头加盟，进一步优化智能电车产业链龙头代表性。

与市场上主流的新能源车指数聚焦电气化及上游材料不同，上述智能电车指数在保留电气化上游龙头的基础上，更多覆盖了电子行业的汽车智能化龙头标的，包括智能座舱、车载摄像头、激光雷达、汽车电子等。可以说，智能电车指数覆盖智能电动车全产业链的优质龙头，一键囊括深耕智能化的软件和硬件公司，锁定汽车产业电动化、智能化两大趋势，全面把握汽车产业的变革大势。

值得一提的是，上述智能电车指数长期表现颇为亮眼，相较于市场主流的新能源车指数，智能电车指数的弹性更高、估值更低、增长更快、龙头代表性也更强。Wind数据显示，截至2022年1月31日，智能电车指数自基日（2014.12.31）以来，涨幅超382%，大幅跑赢同期的CS新能车指数（239%）和新能源车指数（246%）表现。与此同时，智能电车指数市盈率也大幅低于CS新能车指数和新能源车指数，且成份股市值近6万亿元，龙头代表性更强、估值性价比也更优。

银河证券分析，各国新能源车支持政策持续发力，为实现碳达峰、碳中和政策目标，并抢占新能源发展先机，我国利好汽车行业的政策也在持续加码。交通部门是实现“双碳”愿景的关键领域，电动汽车产业链的发展已成为“十四五”的关键环节，赛道高景气延续。

华西证券认为，上半场电动化趋势已定，下半场智能化竞争开启。智能与电动融合带来巨变，重塑产业秩序，看好汽车行业黄金十年。目前全球电动化不断加速，国内补库+海外修复双线并行，优选整车强周期+电动智能产业链。

相比于个股投资，ETF由于是投资一篮子股票，风险得以大大分散，且投资门槛更低。按最新场内均价计算，智能电动车ETF（516380）一手仅需100多元，且ETF卖出不收取印花税（股票则为1‰）；场外华宝中证智能电动汽车ETF联接基金（A：013475，C：013476）最低10元起购，7*24便捷申购。可以说，投资智能电动车ETF及其联接基金，相当于一键投资汽车产业“电动化+智能化”两大浪潮，高效分享行业高成长红利。

（岳权利 HN152）