金融虎讯 6月1日消息，今日，电动汽车制造商威马汽车运营主体威马控股有限公司在港交所递交IPO申请，联席保荐人为海通国际、招银国际、中银国际。 招股书显示，威马汽车2021年销量4.4万辆，较2020年?了一番，2021年总收入47.42亿元同比增长77.5%，净亏损为82.06亿元。近三年，威马汽车累计亏损超136.32亿元。不过，金融虎网注意到，2021年，威马汽车向五名董事支付的薪酬福利高达17.5亿元。
威马汽车近三年累计亏损超136亿元
招股书显示，威马汽车总收入由2019年的17.62亿元迅速增长51.6%至2020年的26.71亿元，并由2020年进一步增长77.5%至2021年的47.42亿元。相对应的销售成本为27.88亿元、38.35亿元和66.89亿元。于2019年、2020年及2021年，来自五大客户的总收入分别占其总收入的40.6%、37.2%及43.4%。毛损率有所改善，由2019年的58.3%下降至2020年的43.5%及2021年的41.1%。
目前，威马汽车仍未实现盈利，近三年累计亏损总额达136.32亿元。具体来看，2019年至2021年分别亏损41.45亿元、50.84亿元、82.06亿元。不过，其毛损率有所下调，三年间分别为58.3%、43.5%、41.1%。2021年，威马汽车单车毛利率为-5.1%。
2019年至2021年，威马汽车研发费用分别为8.9亿元、9.9亿元及9.8亿元，各在相应总收入中占比为50.7%、37.1%及20.7%。截至2021年12月31日，威马拥有1,141名研发人员，占员工总数（除蓝领工人外）的54.1%，约91%研发人员为本科及以上学历。
销售成本由2019年的人民币27.89亿元增加37.5%至2020年的人民币38.35亿元，并由2020年进一步增加74.5%至2021年的人民币66.9亿元。
威马汽车的绝大部分收入来自车辆及部件销售，分别占于2019年、2020年及2021年总收入的97.7%、93.5%及90.6%。
不过，金融虎网注意到，威马汽车披露，其小部分收入来自其他产品及服务，包括其融资租赁服务、汽车租赁服务（2020年出售的业务）、用户订阅其高级软件功能及用户分期付款购买电池的收入。该业务版块2019年至2021年收入分别为3922.7万元、6954.7万元、6238.2万元，分别占于2019年、2020年及2021年总收入的2.3%、2.6%及1.4%。
电动汽车2021年销量同比翻一番
威马汽车2021年电动汽车销量为44152辆，较2020年翻了一番多。威马汽车在招股书中称，根据灼识咨询的资料，其2021年电动SUV销量在中国主流市场所有纯电动汽车制造商中排名第一，2021年电动汽车销量及智能电动汽车销量均在中国主流市场所有本土汽车制造商中排名第三。按截至2021年12月31日的累计销量计，EX5是一款平价智能电动汽车，在中国主流市场上仍是销量第一的电动SUV。
在销售网络方面，截至2021年12月31日，威马汽车已建成由621家合作伙伴门店组成的销售与服务网络，包括中国211个城市的397个威马体验馆（提供车辆展示而非销售）、180个威马用户中心及44个威马星创中心（提供车辆展示及销售）。
截至2021年12月31日，自2018年9月推出首款车型以来，威马已累计出售83,495辆电动汽车。于往绩记录期间，电动汽车的销量大幅增长，由2019年的12,799辆增至2020年的21,937辆及2021年的44,152辆。
威马汽车还披露，2022年第一季度售出7,476辆电动汽车。于2022年初，已调整生产线并控制电动汽车销量，以为提高制造商建议零售价作准备。此外，第一季度的销量受COVID-19疫情及地缘政治冲突导致的芯片及电芯等关键零部件及原材料全行业持续短缺及价格上涨影响。
此外，今年4月，威马汽车向中国商业银行借入两笔贷款，本金总额为人民币10亿元，用作营运资金目的。该等贷款的期限为两年，利率相当于全国银行间同业拆借中心公布的一年期贷款最优惠利率。
五名董事2021年薪酬福利高达17.5亿元
招股书显示，威马汽车共有11名董事，联合创始人兼执行副主席沈晖、联合创始人兼执行副主席杜立刚、联合创始人兼首席运营官侯海靖、首席财务官毕仕宇任执行董事，李震宇、彭说龙、蒋劭清任非执行董事，武文洁、高峰、李劲、王淮任独立非执行董事。
招股书披露，截至2021年12月31日止三个年度，威马汽车向董事支付的薪酬（包括袍金、薪金、奖金、雇员限制股份或购股权开支、退休金计划供款、住房及其他津贴）及实物福利总额分别为约人民币770万元、人民币2050万元及人民币17.456亿元。
截至2021年12月31日止三个年度，威马汽车向集团五名最高薪个人雇员支付的薪酬（包括薪金、袍金、奖金、以股份为基础的付款开支、退休金计划供款、住房及其他津贴）及实物福利总额分别为约人民币900万元、人民币2.51亿元及人民币17.456亿元。
威马汽车强调，集团概无向董事或五名最高薪酬人士支付或应付酬金作为招揽加入或于加入集团时的奖励；集团概无就管理任何附属公司事务向董事或五名最高薪酬人士支付或应付酬金作为离职补偿；及概无董事放弃任何酬金。
根据现行安排，威马汽车估计截至2022年12月31日止财政年度应付予董事的薪酬及实物福利总额为人民币1200万元。
股权曝光：沈晖王蕾夫妇持股30.82% 百度持股近6%
截至招股书发布时，威马汽车执行行董事、创始人、主席兼CEO沈晖、王蕾夫妇共计持股30.82%，雅居乐集团持股6.46%，百度持股5.96%。
威马汽车在招股书中表示，对于上市后募资所得将用于研发汽车开发平台及下一代智能电动汽车；扩大销售及服务网络；将用于制造相关；偿还银团贷款及用作一般公司用途及营运资金。
威马汽车预计一般于未来几年每年推出一款新电动汽车车型，包括自2023年开始推出配置Caesar—我们的下一代底盘平台—的SUV、轿车及MPV新车型。
威马汽车还披露，其面临的部分主要风险包括：
? 我们的经营历史有限，因而很难评估我们的业务及未来前景；
? 中国乘用车市场竞争激烈，且电动汽车需求可能具周期性而波动；
? 我们的成功很大程度上取决于我们开发、生产及按时大规模交付高质量、安全、可靠且吸引用户的智能电动汽车的能力；
? 我们的技术开发及投入未必会产生预期成果；
? 我们或受制于与我们AD/ADAS解决方案有关的风险，包括与危及人身有关之风险；
? 我们的过往业绩未必能反应我们未来增长或财务业绩，且我们无法有效管理我们的增长；
? 于往绩记录期间内，我们录得来自经营活动之重大亏损、股东亏绌、流动负债净额及负现金流，且我们于未来或继续如此；
? 我们的运营需要大量资金。如果未能按可接受条款获得充足融资，则可能对我们的业务及经营业绩产生重大不利影响，而额外融资或会摊薄 阁下于我们的权益或提高我们的杠杆或引入限制我们运营的契约；
? 我们的业务、财务状况及经营业绩可能受到流行病（尤其是COVID-19）、自然灾害、战争或恐怖行为或任何其他灾难的重大不利影响；
? 我们在日常业务过程中会遇到各种索赔、纠纷、诉讼和其他法律程序。
（李显杰 ）
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