本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。作者愚老头，在雪球设有同名专栏。
是时候写写长安汽车(SZ:000625)了。
不是因为最近长安汽车(000625)的股价，已经从底部翻倍，而是当我正眼去看长安汽车的时候，我觉得我低估了它。
偏见来自于长安汽车过去的“黑历史”。
百年福特，毁于长安。这个老梗总结了长安过去合资的历史。不止一个福特，长安铃木合资，铃木退出中国，长安马自达，马自达销量越来越低，还有长安标致雪铁龙，甩卖给宝龙之后就不知所踪。这祥瑞御免的体质，都堪比日本二战时的那艘雪风号驱逐舰了。
自古弱队出门将，大学女生宿舍的宿管阿姨最彪悍。合资方的不给力，让长安没法像上汽一汽那样躺平，只能走上了自主之路。
按照乘联会批发口径，2022年1-5月，哪怕在同比下滑了11%的基础上，长安自主品牌乘用车还是卖出了50.62万辆，仅次于一汽大众和比亚迪(002594)，而且跟比亚迪的差距还不到1万辆。
看到这个数据我自己都怀疑是不是看错了，这还是我印象中费拉不堪的长安么？
四五月份受疫情影响，各家车企的销量数据都有些走形，我们看三月份的数据。
长安有一款轿车，三款SUV挤进了分车型销量排行榜的前10。长安逸动，能够跟俗称马路三大妈的“轩逸雷凌卡罗拉”并列，SUV长安CS75销量力压一代神车哈弗H6，这比王宝强拿到奥斯卡最佳男主角给我的冲击还要大。
长安汽车的自主乘用车不太受待见，是因为长安汽车上市公司历史上主要利润来自于合资企业长安福特，作为现金牛奶的长安福特，贡献的利润占到上市公司利润的80%以上，而自主乘用车的销量多少显得无关紧要。
我们整天盯着长安福特，却没有发现背后小鼻子小眼睛的长安自主，已经长成参天大树。
当我仔细梳理长安汽车过去的发展线的时候，才发现自己的孤陋寡闻，长安汽车很久之前就已经是自主三强了。
自主品牌乘用车这个市场，真可谓是：“城头变幻大王旗，各领风骚三五年”。
2010年以前，奇瑞汽车是自主品牌的“带头大哥”，2012-2013年这两年，长城凭借着中国SUV市场市占率快速提升的机会，做了两年的自主销冠，长城汽车(601633)也在2011年上市；2014-2016这三年，轿车和SUV并重的长安汽车超越了轿车市场突破受挫的长城汽车，问鼎自主销冠；2017-2021年，收购了沃尔沃的吉利汽车品牌形象上了一个新台阶，连续五年蝉联自主销冠。
经过了2014到2016这三年的快速成长之后，长安汽车进入了一段沉寂期。以往以价换量的战略在冲击高端失败之后，销量和利润都有了大幅下滑，再加上合资方长安福特新产品青黄不接，2019年甚至出现了大额亏损，长安汽车无可依靠，只能自力更生，转型重生。
从2018年开始，进入朱华荣时代的长安汽车，开始了“三次创业”，主要是加强管理，苦练内功。
朱华荣时代最直观的体现就是干部年轻化。2020年新上任的总裁王俊今年50岁，2022年已经有两名80后升任高管，其中副总裁王孝飞生于1982年，今年刚满40岁，执行副总裁李名才生于1981年，41岁，对于长安汽车这种老国企来说，四十岁升任副总裁，是非常不常见和极其有魄力的。
2021年，长安共销售自主乘用车120万辆，5.7%的市占率达到历史最高水平，这些数字为长安汽车“三次创业”提供了最好的注脚。
为什么我们要研究长安汽车？
因为理论上，在这场新能源汽车大跃进的过程中，我们会出现好几家市值上万亿的整车厂：按照我们2500万辆乘用车的年销量，单价15万，10%的销售净利率，30倍市盈率，2500*15*10%*30等于11.25万亿，有一天我们上市公司整车厂的总市值，将是一个十万亿人民币的级别。
这还是只考虑了中国市场的情况，如果中国汽车像智能手机一样卷到全世界，总市值还要再翻个倍。
现在的问题是，除了比亚迪，谁是最有可能的种子选手呢？
参照蔚小理的市值，当下市场状态下，市场给这些种子选手的市值门槛是2000亿人民币。
也就是说，如果长安汽车能够证明自己可以活到新能源汽车市场的终局，不用考虑市盈率市净率这些，单凭预期可以拿到2000亿市值。
长安汽车现在的市值刚超过1500亿，6月13日，长安汽车的大股东中国兵器装备集团还卖了一些长安汽车的股票，这说明，连大股东自己，也并不觉得长安汽车的股价低估了。
时代的预期差，产生于人的思想与时代行进步伐的龃龉。小的预期差，是股市中个股收益的来源，时代的预期差，则是大类资产配置收益的来源，正如1994年分税制改革拉开了中国房地产黄金时代的序幕。
人的思想，永远都是落后于历史的步伐。实际上，连自主品牌自己，都低估了自己现在的能力和潜力。
比如自主品牌汽车的名字，恍惚间让人回到了上个世纪初的风情满满。
长城有摩卡、玛奇朵、拿铁系列，知道你要讨好年轻人，可你们家是开咖啡店的么？哪天某个外国造出几款车，名字就叫太平猴魁、大红袍、金骏眉，你会不会也觉得怪怪的？
还有长安汽车为自己汽车起的名字，阿维塔、欧尚，欧诺，我就知道“得黄金百斤，不如得季布一诺”，这名字跪得结结实实的。
也不能怨上市公司，哪怕长安汽车，在普通人眼中，也听上去就那么的不高端。
可谁告诉你这名字不高端了？
长安，用中国封建时代巅峰的汉唐帝国首都的名字来命名的品牌，什么时候不高端了？
说这个名字不高端大气上档次的人，都像韭菜一样，一茬茬的倒在犯强汉者虽远必诛的兵锋下了。
梅赛德斯·奔驰（Mercedes-Benz），梅赛德斯的名字，来自于上个世纪奔驰公司一个奥地利经销商女儿的名字。如果拿到中国，相当于你们瞧不上的秀英、桂兰、秀珍，我要是现在新出了一款淑芬牌顶级轿车，你还觉得高端么？
一切都是富裕发达所带来的强国光环，当这些美颜滤镜散去，所有都是过眼烟云。问题就是现在这些所谓的光环，也就只剩下美颜了。
比亚迪的王朝系列汉唐元宋，海洋系列海豚海豹驱逐舰护卫舰，这个境界跟其他自主品牌，完全是两个世界。从命名表明，比亚迪至少有对自己的产品达到国际水准的自信，至于其他的品牌……
谁控制了过去，谁就控制了未来；谁控制了现在，谁就控制了过去。乔治·奥威尔的这句话，同样适用于人类当下的认知。一切历史都是当代史，表达的也是一个意思。
长安汽车的爆款车型已经跟外资品牌并驾齐驱，现在就在你手中，既然生产力早就赶德超日了，生产关系方面为什么你就不能自信点呢？
这是唐朝长安108坊的名字，你随便挑一个给车命名不香么？
高端车的名字也是随手拈来啊，汉武帝办公的地方叫未央宫，你可以出一款MPV，就叫长安未央宫，要说移动的办公室，谁还能比你高档？
汉朝皇家打猎休闲在上林苑，禁军名羽林、虎贲，SUV就叫长安上林、长安羽林、长安虎贲，汉武帝如果坐辆SUV，难道会起个霸道这么直白的名字么？
古代武将的巅峰卫霍，同样出在汉武帝时代，霍去病被封冠军侯，长安高端轿车可以直接叫长安冠军侯。
现在女性购车者越来越多，说到出身高贵，又有谁比得上汉武帝的青梅竹马金屋藏娇的陈阿娇呢？用阿娇做车名不比那个边陲之地的丫头片子高贵么？
我知道很多人都认为，只要BBA开始认真造新能源车，就没有国内的新势力和自主品牌什么事了。
这些人低估了全产业链的威力，也低估了一个企业的转型的难度。
蔚来在6月15日发布他的新车ES7，可以说是赤裸裸地把讨好两个字写在脸上，谦卑到让人心疼，姿势低到泥土里，6月21日理想L9发布全部高端配置标配。你当然可以说，不就是堆料么，谁不行啊？
我告诉你，还真不是谁都能做的。特斯拉在美国因为汽车交付屡屡跳票几近破产，来到中国之后才真正的起死为生，靠的就是中国新能源(600617)汽车行业的全产业链。大众汽车最近为它在欧洲总投资20亿欧元的电池厂进行设备招标，拿到大单的是中国的锂电设备厂商先导智能(300450)和赢合科技(300457)，你猜，这里面为什么欧洲当地的企业没有拿到核心单子？
全世界市场最大，迭代最快、更新最及时的新能源汽车市场都在中国，这种生态链一旦成形就会形成垄断，优势不断叠加最后会远超燃油车时代所形成的技术壁垒，在中国卷完的新能源汽车品牌出海，就是彻彻底底的降维打击。
至于转型，大家一定知道中国历史上关于漕工的著名定论：百万漕工衣食所系，废漕改海断然不许。对于BBA丰田本田转型电动车这件事，近乎无解，他们的包袱太重了。
那为什么同为燃油车企，又是合资企业的长安可能转型成功呢？
实际上，长安是第一个提出在2025年全部生产电动车的车企，比亚迪还早。
简单说，就是在燃油车时代，只有后发劣势有没有什么优势的长安汽车能做得这么好。说明长安汽车对客户、对市场的理解是足够优秀的，这种打造爆款的能力，说明公司的管理有他独到的地方当下并不被外界所知，我们有理由相信，哪怕他在电动车时代一时落后，将来一定会追上来。不能在第一梯队，也能稳稳在第二梯队里面占个位置。
因为它有中国这个新能源全产业链支持，是新能源即国运时代风口上的企业。
我特别喜欢迟意为《人间不值得》写的歌词，“看长安建安与潘安，都想沾一沾。”一个渣女的形象跃然纸上。长安代表繁华，建安是才华，潘安是美丽的人。长安这两个字是这么的有诗意。
长安，这个汉唐帝国的首都，丝绸之路的起点。今天，我们将又一次回到汉唐的位置，这是无数先烈奋斗的结果。自七十年前那场以弱势科技装备硬刚十六国联军的立国之战后，复兴是我们终将面对的宿命。
长安汽车的表现，也许就是汉唐帝国泽被今日的余荫。从白登之围的屈辱，到中间封狼居胥，勒石燕然的大转折，这是国恒以弱灭，而汉独以强亡的战争民族的尚武精神遗存。这是大唐四海宾服，万邦来朝，天可汗的胸襟与气度给我们留下的进取心。
真心希望，长安汽车，能配得上长安这两个字。雪压枝头低，虽低不着泥。一朝红日出，依旧与天齐。
如果不行，趁早拉倒，丢不起这人。（作者：愚老头）
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（王治强 HF013）
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