【券商聚焦】麦格理维持理想汽车-W(02015)“跑赢大市”评级 看好其下半年销量前景

麦格理发研报指，理想汽车-W(02015)今年上半年售出6万辆，同比增长100%，环比持平。由于理想汽车仅有一款车型，其4月份的销量受供应链中断拖累，且更易受零部件短缺影响。但公司销量自5月起强劲反弹，5月销量环比增长176%，6月销量达2022年的新高。

该行认为，豪华车市场需求强劲、低线城市增长潜力，以及即将推出的新车型L9将支持理想汽车下半年销量。该行预测公司下半年销量为10.7万部，同比增长77%，并料其下半年为“蔚小理”销冠。上半年公司在中国新能源(600617)汽车市场的市场份额为2.4%，预计下半年份额将提升至3.5%，2022年全年的份额为3.0%（小鹏汽车为2.9%，蔚来为2.8%）。该行将目标价从126.3港元上调13%至142.6港元，预计估值将高于同业。同时下调公司全年收入预测3%，纯利预测下调11%。维持“跑赢大市”评级。

（马金露 HF120）