【券商聚焦】大和维持吉利汽车(00175)“买入”评级 指极氪增长势头持续

大和发布研究报告称，11月29日，该行与吉利汽车(00175)极氪首席财务官进行了沟通。该行指出，极氪强劲的增长势头将继续，公司计划在2023年向中端市场扩张，新的低端车型将支撑销量增长，疫情复苏暂时影响了订单，而高昂的研发成本给经营利润率带来了压力。该行维持公司“买入”评级，目标价12港元。

该行指出，极氪10月销量突破1万辆大关，累计交付5.56万辆汽车，有望实现2022年预期的7万辆销售目标。除了新推出的极氪009预计将于23年第一季度交付外，公司还将在2023年推出紧凑型SUV和商务轿车，瞄准较低端市场，据首席财务官，价格可能在25万人民币左右。该行预计这两款新车型的推出将进一步稀释生产成本，让毛利率于2023年受益。首席财务官估计，芯片短缺将在2023年初得到解决，将释放极氪全部产能潜力，以满足客户的需求。

该行续指，据首席财务官介绍，极氪将于2023年进入欧洲市场，更具体的车型发布时间表将很快公布。极氪将为不同国家开发不同销售策略，采用直销或经销商模式。他预计，未来几年每年的研发支出将达到30亿至50亿元人民币，或给利润率带来压力。该行希望分拆进程加快，以帮助极氪获得足够的资金用于未来的发展。

（周文凯 ）