大和：维持小鹏汽车-W买入评级 目标价50港元

大和发布研究报告称，维持小鹏汽车-W（09868）“买入”评级，22Q3汽车交付量令人失望，且因竞争激烈而22Q4及2023年交付量持悲观态度，下调2022年收入预测29%至299.22亿元人民币（下同），目标价削69.5%至50港元。

报告中称，公司第三季收入同比升19%至68亿元，净亏损为24亿元，总交付量按季跌14%至29570辆（同比+15%）。该行指出，2023年将有几个定价于15-25万元电动车及油电混合车推出，预计小鹏将会面临比2021-22上半年更剧烈竞争。公司预计，今年第四季汽车销量为2-2.1万辆，收入则或按季跌25%-30%至48-51亿元，该行预计2022年净亏损为85.79亿元。

（马金露 HF120）