年度低谷！|杠杆观车

撰文|张银银&编辑|欣欣然

新鲜出炉！12月9日，乘联会发布了2022年11月的月度销售数据，杠杆游戏发现，趋势有点微妙。2022年11月，我国狭义乘用车市场零售量为164.9万辆，同比下降9.2%，环比下降10.5%。这是自2008年以来首次出现“金九银十铜十一”的环比下降特征。往前回溯，10月份还是同比增长7.5%，但环比下降了4.2%；9月则是“双增”：同比增长21.5%，环比增长2.8%；8月增长更亮眼：同比增长28.8%，环比增长2.9%。单月来看，这几个月增速似乎有点一路向下。今年整体来看，1-11月累计侠义乘用车零售1836.7万辆，同比增长1.8%。此前的累计8-10月，该数据分别为：0.1%、2.4%、3.0%。整体数据上，在此前同比增速由负转正之后，11月也出现转折点：增速下滑。具体来看，11月各车型销量及变动幅度如下——轿车销量80.4万辆，同比下降9.9%，环比下降12.6%；累计销量914.3万辆，同比增长3.9%。MPV销量7.2万辆，同比下降13.8%，环比下降11.7%；累计销量84.3万辆，同比下降14.2%。SUV销量77.1万辆，同比下降8.1%，环比下降8.3%；累计销量838.1辆，同比增长1.3%。新能源狭义乘用车销量59.8万辆，同比增长58.3%，环比增长7.8%；累计销量503.0万辆，同比增长100.1%。如乘联会所言，11月疫情散发与部分经销商闭店，明显影响了正常汽车消费节律，车市行情偏弱。1

11月批发量：长城汽车(601633)、上汽通用，该加油了！

具体到大厂，杠杆游戏挨个说。批发量来看，11月同比负增长的厂商仍在增多，为7家。如下图：一汽大众同比下滑20.8%、上汽大众同比下滑17.2%、上汽通用同比下滑24.8%、奇瑞汽车同比下滑8.3%、长城汽车同比下滑27.5%、上汽乘用车同比下滑28.6%、一汽丰田同比下滑20.4%。

9月时，大厂中只有上汽乘用车、上汽通用、长城汽车，3家的批发数据负增长。

10月负增长的大厂激增到6家，分别为上汽通用、上汽通用五菱、长城汽车、东风日产、上汽乘用车、广汽本田。没想到11月更惨……

这里面值得注意的是长城汽车，这段时间下滑似乎就没停过，而且整体幅度越来越大，8月-19.4%、9月-4.4%、10月-7.8%，11月居然到了-27.5%，该加油了啊。

另外上汽通用也比较萎靡，连续3个月上榜同比下滑名单，仅次于长城汽车，9-11月下滑幅度分别为-9.7%、-9.9%、-24.8%，降幅也是越来越大。

还有一个比较明显的变化是，前三强里长安汽车(000625)似乎略掉队。10月其同比增速43.1%，146158的批发销量位列第三，到了11月增速放缓到26.9%，118257的批发销量退居第5,。

后来居上的是上汽通用五菱，从10月的第8位升至第3位，同比增速也由负转正。第一名杠杆游戏就不多说了，比亚迪(002594)暂时一骑绝尘。

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前11月批发量：东风本田跌出前15，广汽本田增速由正转负

前11月来看，格局的变化则不甚明显。五强格局稳定，分别为：一汽大众、比亚迪、吉利、长安、上汽大众。

同比下滑的大厂依然是4家，和10月持平，分别是：上汽通用、东风日产、长城汽车、广汽本田。有点不太一样的是，这次的名单里，10月同比下滑的东风本田，变成了11月的广汽本田。而东风本田已经跌出了前15名单，曾经的第15位置由特斯拉中国替换。

广汽本田则和10月一样，依然位列第14名，但同比增速从上月的1.9变成了-2.7%，683207量的销量和后面特斯拉的655069差距不大，下个月是否能保住名次还不好说

销量排位咬的更紧的是TOP9大厂，分外胶着。其中第一位的一汽大众和第二位的比亚迪，前11月批发销量差距仅不到2万辆，分别是164.73万辆和162.80万辆。

另外吉利、长安、上汽大众三者之间累计批发销量也很相近，上汽通用、奇瑞汽车之间差距也不大。

2022年只剩1个月，如此来看，全年度的批发销量冠军是谁仍有悬念，前10的排位也存在变数。

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11月零售量：TOP15门槛降低，奇瑞下滑幅度不小

再来看看零售。和批发情况差不多，top15里，11月零售量同比下滑的大厂为7家——和10月持平。但杠杆游戏发现，降幅有所扩大。

如下图，7家同比下滑的大厂及降幅分别是：一汽大众-12.5%、上汽大众-17.9%、上汽通用-27.0%、长城汽车-34.9%、上汽通用五菱-31.8%、奇瑞汽车-21.1%、一汽丰田-38.8%。10月的降幅则大部分车企要更窄一些。

另外下降的车企也不尽相同，比如一汽大众， 10月还是同比增9.4%，11月同比降幅由正转负到-12.5%。

同比下降的东风日产则彻底跌出了前15名单，取而代之的是北京奔驰：同比增速9.4%，47022的销量排名第15.

还有奇瑞，这匹之前有点黑的马，11月同比销量出现了下滑，幅度不小为-21.1%。

总的来看，11月零售量TOP15的门槛比10月降低了不少。10月排名15的还是华晨宝马，销量为53693,11月门槛则跌破了5万。

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前11月零售量：降幅扩大

前11月来看，变化就没那么明显了，相比10月上榜的还是那些大厂，只是名次上略有变化。

10月的前3强里，上汽大众因为连续下滑，已经跌到了第5位，加上11月长安汽车增速变慢，所以第三位变成了比较稳健的吉利汽车。不过长安汽车成绩也不错，超过了上汽大众排名第4。

同比负增长的依然多，达到10家，降幅最高的是上汽通用为-21.2%，其次是东风日产为-18.6%。

10月时负增长的车企也是10家，但杠杆游戏对比后发现，降幅也在扩大。

此外杆友们应该也发现了，和批发量情况一样，前11月的零售量，一汽大众与比亚迪汽车之间差距非常小，仅为不到2万辆。按照这个增速趋势，12月大概率比亚迪会登顶。

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新能源：负增长的车企变多，长城汽车增速危矣？

红火的新能源汽车方面，热度也降下来了。11月一个明显的变化是：同比负增长的车企变多。如下图乘联会数据显示，11月有4家新能源大厂同比下滑：上汽通用五菱-21.8%、长城汽车-22.3%、奇瑞汽车-20.2%、上汽大众-4.6%。

10月，同比负增长的车企还是3家，分别是上汽通用五菱、长城汽车、上汽乘用车。11月多了一家奇瑞汽车。

热度下降的另一个体现是增速下滑。比如11月，同比增速最高的是赛力斯为335.7%，10月最高的赛力斯为399.8%。

前11月整体来看，大厂同比都还是增加的，不过长城汽车数据低得可怜，仅为1.1%，如果12月销量继续同比下滑，全年是否能保持同比正增长不好说。

以及上汽通用五菱，今年也是持续萎靡。杠杆游戏还是得说：长城汽车，真要加点油了！人家上汽通用五菱基数高增速低还能理解，但长城汽车这个样子，不应该呀。

本文未标注出处的图表，均源自乘联会有关公告，特此说明并致谢

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（王治强 HF013）