港股前瞻|中国证券报
“三个统筹”领航 全面注册制推动资本市场变革
监管部门日前在谈及全面实行股票发行注册制改革思路时表示，要重点抓好“三个统筹”，即统筹完善多层次资本市场体系，统筹推进基础制度改革，统筹抓好证监会自身建设。市场人士认为，在“三个统筹”领航下，全面注册制将推动我国资本市场在市场体系、基础制度、监管体系等方面出现整体变革。
瞄准三大主线 地方财政加力提效
近期，多地公布2022年预算执行情况及2023年预算草案报告。中国证券报记者梳理发现，今年地方财政支出强度将加大。地方财政支出将围绕促进消费恢复、增加有效投资、为市场主体减负三大主线重点发力。
紧抱A股核心资产 外资信心足“买买买”
近期，北向资金加速涌入，刷新了沪深港通开通以来的多项纪录，增持方向上，仍是紧抱A股核心资产，瞄准贵州茅台(600519)和宁德时代(300750)迅猛加仓。外资人士表示，农历新年对中国股市来说是一个好年。预计2023年中国经济和企业盈利增长的前景较好，看好中国股票投资领域中的结构性投资机会。
因地制宜 农信社改革步伐提速
推进农信社改革频频出现在各地2023年的政府工作报告中。部分省份明确表示将组建省级农商银行、省级农商联合银行等。多地在监管指导下，因地制宜，积极进行差异化探索。专家分析，今年以来农信社改革步伐或将进一步加快，推出更多改革举措。
上海证券报
开年来减税降费政策连发 为助企纾困注入强劲动能
今年积极财政政策要继续加力提效。财政部相关人士表示，将综合考虑财政承受能力和助企纾困需要，在落实好前期出台政策的基础上，根据实际情况进一步完善减税降费措施，增强精准性针对性，及时解决市场主体反映的突出问题。
长三角港口见闻：新能源汽车出海忙
今年以来，汽车出口持续火热，中国汽车品牌正在加速出海，特别是欧洲市场份额增长突出，正成为中国汽车出口的主要增量市场。去年，上汽海外市场销量达101.7万辆，同比增长45.9%，连续7年位居国内车企榜首。其中，欧洲成为上汽首个“十万辆级”海外区域市场。
上市公司掀起投资热潮 百亿级扩产项目“多地开花”
新能源电池产业链依然是投资热点，从重庆到佛山，从曲靖到简阳，多个电池生产项目将上马，还有复合铜箔这样的先进产业即将投建。光伏产业也不遑多让，有公司一出手就给投资地带来了从原材料到硅片、光伏电池、组件的全产业链，手笔不可谓不大，龙头间的投资“碰撞”更是颇具看点。
盘点A股“百亿营收俱乐部”：半导体公司尤为亮眼
从细分行业来看，首次跻身“百亿营收俱乐部”的公司大多属于战略性新兴产业，硬科技含量较高，行业遍及半导体、锂电材料、光伏设备、医疗服务、物联网技术服务等。此外，传统行业中，水电行业和重型机械行业各有1家公司时隔多年后，营收重新突破百亿元。
证券时报
北向资金创纪录买入A股 超配中国资产成共识
北向资金的动向和迫切程度并非无迹可寻。2022年末以来，在发达经济体频现衰退阴云之际，多个头部外资机构却纷纷调高中国2023年GDP增长预期以及中国资产的上行空间。同时，证券时报记者注意到，外资机构在近期更是发出了“三连击”：机构调研看多、研报观点翻多、真金白银做多。
大力推动稳外贸 业界建言增强政策针对性
专家表示，应指导地方结合本地实际出台有针对性的措施，针对市场主体特别是纺织品、服装、家具、鞋靴等劳动密集型产业的中小微外贸企业，实施新的组合式税费支持政策，做到减税、降费与退税并举，加大现有助企纾困和跨周期调节政策的支持力度，加快推进贸易调整援助，尽快改善贸易条件。
注册制发审制度迎变局 不会出现扎堆上市情况
记者从证监会了解到，主板上市门槛更加多元更加包容，强化了板块大盘蓝筹的定位，与科创板、创业板拉开距离。同时，在上市节奏方面，预计仍将维持相对稳定的发行节奏，不会出现扎堆上市、短期新股供给大量爆发的局面。
6天6省市集中开工 各地新春开局拼经济热情高
兔年开局，河北、四川、广东、福建、山东等多省靠前发力，公布2023年重点项目建设清单。从各省项目目录来看，基础设施建设和制造业仍然是扩大投资的有力支撑。同时，各地新春开局即冲刺热情不减，密集举行省级集中开工仪式，力争为新年拼经济打好基础。
证券日报
中国证监会2023年系统工作会议召开 明确五大重点工作 强调统筹一二级市场动态平衡
会议明确了2023年资本市场五大工作重点，包括全力以赴抓好全面实行股票发行注册制改革，更加精准服务稳增长大局，统筹推动提高上市公司质量和投资端改革，坚守监管主责主业，巩固防范化解重大金融风险攻坚战持久战成效。
全面注册制改革扬帆起航 中国特色现代资本市场驶向新征程
全面实行注册制改革将总结试点注册制经验，突出把选择权交给市场的本质，完善资本市场基础制度，在全国性证券交易场所各市场板块实行。其中，改革重中之重是主板，精简公开发行条件，设置多元包容的上市条件，着重突出大盘蓝筹特色。
1月份物流业景气指数为44.7% 一季度触底回升可期
2月2日，中国物流与采购联合会发布的2023年1月份中国物流业景气指数为44.7%，较2022年12月份回落1.3个百分点。虽然该指数在新年首月仍延续去年下半年以来的回落态势，但季节因素影响被业内看作是主要原因。综合来看，随着后续供需条件进一步改善，一季度物流触底回升可期。
多地固定资产投资增速目标超10% 重点项目“靶向精准”
地方两会往往被看作新一年各地经济工作的重要风向标。近期地方两会相继落幕，记者不完全梳理发现，有24份地方政府工作报告公布了今年固定资产投资增速目标，最低为3%，最高达13%。从中不难看出，固定资产投资仍是今年各地主抓工作之一。
二、宏观经济：
1、商务部服贸司负责人2日介绍，2022年，我国企业承接服务外包合同额24371亿元，执行额16514亿元，同比分别增长14.2%和10.3%。我国服务外包产业继续保持稳步增长，展现出较强韧性和发展活力。
2、国务院新闻办公室举行新闻发布会。会上，商务部副部长郭婷婷介绍，2022年全年对外非金融类直接投资7859.4亿元，增长7.2%。其中，对“一带一路”沿线国家投资增长7.7%，占比保持在17.9%。从行业看，制造业领域投资增长22.4%，占比18.5%；批发和零售业、建筑业领域投资分别增长24.6%、19.8%；绿色、数字等领域投资合作成为新增长点。对外承包工程稳定发展，完成营业额1.0万亿元人民币, 增长4.3%，新签合同额5000万美元以上项目比2021年增加59个。
3、据海口海关统计，海南自贸港“零关税”政策实施以来，截至今年1月底，“零关税”政策项下累计进口货值154.56亿元，减免税款27.26亿元，享惠产品涉及自用生产设备、交通工具及游艇、原辅料等。“零关税”政策有利于降低企业经营成本，为海南自贸港经济发展带来活力。
4、2月2日，在岸人民币兑美元收盘报6.7221，较上一交易日上涨189点。
5、2月2日，隔夜SHIBOR报1.6350%，下降48.40个基点；7天SHIBOR报1.9590%，下降8.60个基点；3个月SHIBOR报2.3600%，下降0.20个基点。
6、两市融资余额：截至2月2日，上交所融资余额报7678.38亿元，较前一交易日增加22.45亿元；深交所融资余额报6898.59亿元，较前一交易日增加23.41亿元；两市合计14576.97亿元，较前一交易日增加45.86亿元。
三、行业动态：
1、SensorTower发布《2023年全球移动应用(非游戏)市场展望》。报告指出，在全球移动应用收入整体下滑的趋势下，非游戏应用收入仍逆势增长，2022年全球非游戏应用收入达到478亿美元，相比2021年增长14%。2023年全球非游戏应用预测收入将延续上涨趋势，超过550亿美元。预计2027年非游戏应用收入将突破1000亿美元。
2、商务部对外贸易司司长李兴乾表示，在去年，以电、光、锂这“新三样”为代表，就是以电动汽车、光伏产品、锂电池的出口为代表，我国高技术、高附加值、引领绿色转型的产品成为出口新增长点。2022年，电动汽车出口增长了131.8%，光伏产品增长了67.8%，锂电池增长了86.7%。同时，跨境电商、市场采购贸易方式等外贸新业态也在蓬勃发展，进出口规模超过3万亿元人民币，占外贸的比重超过7%。
3、飞常准发布数据显示，1月民航国内航线日均执行航班量约10618班次，环比增长85%。1月每日国内航班量在春节前稳步增长，除夕当日有短暂回落，之后继续保持增长。日均航班恢复到2019年90.73%左右。
4、据中国汽车工业协会整理的海关总署数据显示，2022年12月，与上月相比，汽车商品进、出口金额均有所下降；与上年同期相比，汽车商品进口金额呈较快下降，出口金额保持快速增长。2022年12月，汽车商品进出口总额为206.8亿美元，环比下降9.9%，同比增长10.0%。2022年，全国汽车商品累计进出口总额为2486.5亿美元，同比增长11.7%。
四、公司新闻：
1、长城汽车(601633)(02333)公布2022年业绩快报，截至2022年12月31日止年度，营业总收入1373.51元人民币，同比增长0.69%；归母净利润82.79亿元，同比增长23.09%，基本每股收益0.91元。公告指，净利润增加主要系公司提升产品力，车型盈利能力增加，以及汇率收益增加所致。
2、天虹国际集团(02678)公告，截至2022年12月31日止年度，预期集团所录得纯利较截至2021年12月31日止年度的纯利约人民币27亿元大幅减少逾90%。公告称，集团纯利减少主要由于原材料价格及产品售价下跌以及2022年市场对纱线需求较2021年有所减弱所致。此外，由于人民币贬值，预期于截至2021年12月31日止年度将录得若干汇兑亏损。
3、中国船舶(600150)租赁(03877)公布，预期截至2022年12月31日止年度，集团收益(未经审核)将较2021年增加约30%，集团权益持有人应占年内溢利(未经审核)将较2021年增加24%-26%，达到公司成立以来最好水平。有关预期增幅主要归因于：集团一直战略性投资于优质、多元、均衡的自有船舶资产和经营良好的合营公司，为客户提供更加多样和个性化的解决方案，得益于前瞻性的布局、灵活的经营策略以及精细化的管理，集团有效抓住了俄乌冲突导致的能源贸易结构转型和能源运输需求强劲的市场机遇，合营的成品油轮和化学品运输船船队以及自营的LNG运输船对收入和利润增长贡献较多的份额。
4、中国龙工(03339)发布盈利警告，预期集团截至2022年12月31日止年度将录得净利润约人民币3.2亿元至4.5亿元之间，比上年同期减少64.72%至74.91%。公告称，净利润减少是由于(i)国内工程机械行业处于下行调整期、新冠疫情反复等因素使得国内市场需求大幅度减少；(ii)报告期金融资产产生的净收益同比下降。
5、基石药业-B(02616)公布，集团截至2022年12月31日止年度的收入总额预期将不少于人民币4.75亿元，较上年同期的约人民币2.44亿元几乎翻了一番。集团于期内不包括以股份为基础的付款开支的年度亏损预期将不超过人民币8亿元，较上年同期约人民币16.97亿元大幅减少不低于53%。公告指，预期收入总额增长主要是由于已上市产品的收入（包括精准治疗药物销售额及舒格利单抗的特许权使用费收入）增长预计将不少于人民币3.9亿元，较上年同期的约人民币1.63亿元大幅增长不低于140%。至于亏损减少主要是由于已上市产品的收入增加以及III期注册性临床试验的支出减少导致研发开支减少。
6、据港交所文件，于1月27日，伯克希尔哈撒韦公司出售155.45万股比亚迪(002594)股份(01211)H股，平均减持价格为每股226.32港元，持股比例由13.04%降至12.9%。
7、信达生物(01801)公告，于2022年第四季度，公司共取得总产品收入约人民币10亿元。第四季度由于全国较广范围的新冠疫情的传播，公司于全国市场的产品销售和推广活动整体受到一定程度影响，但同时新产品的持续贡献及希冉择（雷莫西尤单抗）于第四季度正式进入市场抵消了部分影响。公司相信疫情的短期扰动将不影响公司商业化组合和产品销售的长期增长趋势。
五、研报精点：
1、高盛发研报指，该行近日与澳门六家赌场运营商、澳门旅游局及一位博彩行业专家进行沟通讨论。会议过后，该行对自重新开放以来GGR（博彩总收入）的复苏速度以及投资观点更具信心，即取消博彩中介人不会对散客市场产生太大影响。此外，在春节假期期间，所有运营商均留意到高端、散客及各种非博彩领域的具有被压抑需求。事实上，根据1月份报告的115亿澳门元的博彩收入额，该行推测澳门的每日博彩收入在农历新年的前11天（1月21日至31日）为4.8-5.5亿澳门元，约为2019财年水平的50%。随着中介VIP GGR已被取消并用于贡献总GGR的35-40%，意味着散客市场GGR或已恢复至疫情前水平的70-80%，为自2020年疫情以来的最高水平。此外与往年春节假期后访问量通常下降的情况不同，2月份的远期酒店预订量保持稳定。
考虑到快速变化的市场预期，仍较难确定近期股价表现。但该行对该行业持积极看法，并建议投资者在出现任何调整时吸纳：(1)预计强劲被压抑需求将加快旅游复苏，推动股价及市场预期上行；(2)预计散客市场GGR及行业EBITDA将超过2019财年水平，且估值仍吸引，仍为10倍24财年EV/EBITDA（中期周期为13-14倍）。该行看好金沙中国(01928，确信买入)、银河娱乐(00027，买入)，两家公司近期均进行物业升级与扩建。亦看好新濠国际发展(00200，买入)，其交易价格较行业平均水平低约15%。对永利澳门(01128，中性)保持谨慎态度，因其中介贵宾业务高敞口且吸引优质散客的能力存疑，其近几个季度的散客市场GGR相对停滞；而美高梅中国(02282，中性)表现相对较好。而澳博控股(00880，买入)的市场预期较低。
2、大和发研报指，证监会就全面实行股票发行注册制主要制度规则向社会公开征求意见。该行现预计2023年中国证券公司的盈利能见度将提高，或在短期内受到自营交易和IPO业务的推动，进而使得股本回报率上升。尽管基数较高，该行仍料全面采用注册制IPO制度将维持2023年投资银行(IB)业务收入增长。以及中信建投(601066)、中金公司和中信证券(600030)是全面IPO改革的主要受益者，因其IB敞口最大，占其22年前9个月收入的13-20%。同时预计领先企业将从小型企业手中获得更多市场份额。
该行认为，其覆盖范围内的券商的2023年第一季度盈利有望两位数的同比增幅。复苏趋势主要受投资收益支撑（2022年一季度为同比跌76%）。主要市场指数在过去3个月出现强劲反弹，沪深300指数从2022年10月中旬的低谷反弹约18%，科创板50指数上涨13%，恒指上涨49%。预计中信证券(凭借在经纪、IB和资产管理方面的领导地位）和中金公司（在超过同业的投资和IB敞口）上实现同业领先的同比盈利增长。该行看好2023年盈利增长和股本回报率优于同业的券商。看好中信证券(06030，买入)，因其在财富管理方面的领导地位具有较高的盈利能见度。亦看好i)中金公司(03908，买入)，因其盈利弹性高于同业，得益于其高于同业的投资收益和IB风险敞口，且其2022年评级下调幅度大于同行；ii)中信建投(06066，买入)在同业中拥有最大的IB敞口。
3、招银国际发研报指，该行看好快手(01024)长期电商韧性增长、广告复苏及利润率改善空间，同时短期业绩向好有望支撑估值持续修复。预计快手去年第四季度业绩将更为乐观，收入同比增长11%（之前预计增长10%），受益于:1)内循环广告的强劲增长有望带动广告业务超预期(预测收入同比增长10%)，外循环广告预计今年次季需求释放；2）年度直播活动及强运营加持下，直播业务增长预计好于指引(同比增长7%)。GMV增长趋势仍然向好(预计加速增长至31%)，也支撑了内循环广告的增长。
利润率方面，该行认为第四季度利润率改善幅度有望好于预期，受益于海外业务亏损持续环比收窄，以抵消第四季度毛利率的环比下滑(预计45.8%，处于公司指引低端)及营销费用的环比上升。展望未来，该行看好：1）疫峰后广告业务进入恢复通道，2）2023年集团扭亏为盈。略微上调2022到2024年收入0.3-0.4%，利润率上调0.1%，以反映在海外市场有效的成本管控。伴随着板块估值的回归，上调基于SOTP的目标价至94港元。维持“买入”评级。
六、昨日沪深港：
沪深股市：周四，截至收盘，沪指涨0.02%，深成指跌0.22%，创业板指跌0.44%。板块方面，饮料制造、CRO、大基金持股、食品加工等板块涨幅居前，教育、保险、证券、大飞机等少数板块下跌。
港股：周四，截至收盘，恒生指数跌0.52%报21958点，国企指数跌0.72%报7505点，恒生科技指数涨0.02%报4696点。
港股通资金流：周四，南向资金净流入5.56亿元，港股通(沪)净流出1.28亿元，港股通(深)净流入6.84亿元。北向资金净流入45.06亿元，沪股通净流入18.61亿元，深股通净流入26.45亿元。
七、新股IPO：
1、暂无
八、隔夜外盘：
美国股市：周四，截至收盘，道琼斯指数跌39.22点，跌幅0.12%，报34053.74点；标普500指数涨59.49点，涨幅1.44%，报4178.70点；纳斯达克综合指数涨384.50点，涨幅3.25%，报12200.82点。
欧洲股市：周四，截至收盘，德国DAX30指数涨329.61点，涨幅2.17%，报15510.35点；英国富时100指数涨57.39点，涨幅0.74%，报7818.50点；法国CAC40指数涨89.16点，涨幅1.26%，报7166.27点；欧洲斯托克50指数涨70.41点，涨幅1.69%，报4241.85点；西班牙IBEX35指数涨129.19点，涨幅1.42%，报9227.29点；意大利富时MIB指数涨391.13点，涨幅1.46%，报27095.00点。
（责任编辑：周文凯 ）
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