G6立功，业绩探底回暖！何小鹏的信心又回来了

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围绕“AEB技术”展开的隔空互怼，让小鹏汽车成为近期汽车圈的话题王，并引发行业专家、友商纷纷对该技术进行探讨。而在与华为终端BG CEO余承东握手言和后，小鹏汽车也正式交出了三季度财报成绩单。

从财务数据来看，小鹏在今年第三季度取得了史上最好业绩。第三季度，小鹏汽车总交付量超4万辆，环比上升72.4%，总收入85.3亿元（人民币，下同），同比上升25%，环比上升68.5%。截至三季度末，现金储备近365亿元，环比增长8%。

值得注意的是，尽管第三季度毛利率环比增加1.2个百分点，但依然为负值，经营亏损也仍在扩大。

“从今年3月开始，小鹏的销量、品牌、士气和自由现金流都进入了初步的正循环。在汽车这样复杂的智能制造行业里面，实现这样的探底回暖是非常难得的。接下来我们很有信心在四季度实现销量的快速增长以及毛利率的显著反弹，并且为2024年实现远高于行业增速与大幅度扩张市场份额做好准备。”11月15日晚间，小鹏汽车董事长CEO何小鹏在第三季报财报电话会议上如此表示。

图片来源：小鹏汽车财报数据截图

收入突破历史新高

据官方数据，今年以来，小鹏汽车连续9个月保持销量正增长。得益于以G6为主力车型的全产品矩阵交付量的提升，第三季度小鹏实现汽车销售收入78.4亿元，同比上升25.7%，环比上升77.3%。

此外，由于维修保养、超级充电及金融租赁服务的收入随着累计汽车交付量的增长，服务及其他收入为6.9亿元，同比上升17.7%，环比上升7.4%。

伴随交付量和营收大幅增长，截至三季度末，小鹏汽车拥有现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及定期存款364.8亿元，较上季度末增加27.4亿元，环比增长8%。

据小鹏汽车官方数据，10月小鹏汽车总交付量首次突破2万辆，同比增长292.1%。三季度总交付量40008辆，同比增长35.3%，环比增长72.4%。小鹏汽车上调四季度业绩指引，预期交付量将介于5.95-6.35万辆，同比增长约101.2%至114.7%，预期总营收达127-136亿元，同比增长约86.1%至99.3%。

何小鹏在三季报电话会议上表示，在电动化和智能化的竞争里，车企正在加速整个智能电动汽车颠覆传统油车的进展，而AI正在重新定义智能汽车的架构以及整个车企的商业模式。

“我相信从现在开始的五年，将是智能辅助驾驶的爆发期，小鹏汽车将持续引领智能辅助驾驶的体验和全国覆盖范围。”何小鹏表示。

据其透露，通过与滴滴的战略合作，小鹏汽车计划明年推出15万级别的全新品牌，新品牌将会大大加速小鹏在A级车市场的销量增长和份额扩张。新品牌的首款产品、A级智能纯电轿车MONA预计将在明年三季度上市。在其看来，这将使小鹏获得一个全新广阔的“蓝海”市场。

亏损扩大，毛利率仍为负

值得注意的是，小鹏汽车仍未实现盈利。公司第三季度继续出现经营亏损，为31.6亿元，去年同期为21.8亿元而今年第二季度为30.9亿元；期内净亏损为38.9亿元，去年同期为23.8亿元而今年第二季度为28亿元。

此外，第三季度衍生负债的公允价值变动亏损为9.7亿元。小鹏方面表示，此非现金亏损，而是之前与大众的一笔股权收购交易截至第三季度会计期间股价上涨带来的损益。

此外，交付量增加也带来成本增长。第三季度小鹏汽车销售成本为87.6亿元，同比上升48.4%，环比上升66.5%。第三季度毛利率为负2.7%，相较而言，去年同期及今年第二季度分别为13.5%及负3.9%。同期汽车毛利率为负6.1%，去年同期及今年第二季度分别为11.6%及负8.6%。

小鹏在财报中称，按年下降是由于与G3i有关的存货减值，对汽车毛利率产生了2.9个百分点的负面影响，此外也是销售促销增加及新能源汽车补贴届满所致，按季上升则主要是由于车型产品组合改善及成本降低所致。

在此前的二季度业绩会上，何小鹏表示持续推进“降本”，公司在动力系统、整车硬件、供应链等多个领域的降本项目正在高效地执行推进，2024年底有望实现成本降低25%目标，并且有信心四季度毛利率会达到正值。

何小鹏透露，与大众联合开发的、基于G9平台的车型正在高效快速推进，双方也将共享供应链降本的成果。“随着新产品和技术降本驱动毛利率显著改善，预计四季度将会产生更大规模的正向自由现金流，这也将是小鹏走向长期规模盈利的起点。”

（责任编辑：王治强 HF013）