“蔚小理”三季报交卷！更卷了……

12月5日晚间，蔚来发布了2023第三季度报告，至此“蔚小理”的三季报终于交卷。

从财报数据上来看，第三季度，“蔚小理”的营收均实现了同比增长，其中理想三季度营收表现最突出，达到346.8亿元，同比增长271.2%；蔚来次之，三季度营收190.7亿元，同比增长46.6%；小鹏三季度营收85亿元，同比增长25.0%。

净利润表现上，理想汽车继续拔得头筹，三季度净利润28.1亿元，已连续四季度持续盈利。蔚来三季度净亏损45.567亿元，2022年同期为41.108亿元，亏损同比扩大10.8%，环比减亏。小鹏汽车方面，三季度亏损38.87亿元，亏损幅度较上年同期和上个季度均有所扩大。

在“蔚小理”三家的财报电话中，公司管理层均提及了对目前市场竞争格局的判断。针对极卷的市场，各家都在进行针对性的调整。蔚来创始人、董事长李斌透露道，截至第三季度，蔚来全球员工规模已低于7500人，该季度蔚来的销售及管理费用和研发开支较第二季分别减少18.1%及21.3%，精细化运营将是公司的工作重点。

现金储备持续扩充

新能源汽车市场越卷，造车新势力对现金储备的渴望越旺盛，多数车企都在想尽办法“广积粮”。从三季报披露的数据来看，“蔚小理”三家车企的现金储备均有所提升。

理想汽车三季报显示，公司三季度末现金储备885.2亿元，企业的抗风险能力不断增强，充足的在手资金保障企业长期坚定地投入研发和新产品布局，公司致力于加速向千亿级企业迈进。

而蔚来汽车最新发布的三季报，也透露公司现金储备的改善，截至三季度达到452亿元，较上季度增加137亿元。

截至今年三季度，小鹏汽车现金储备接近365亿元，环比增长8%，较上季度增加27.4亿元。

毛利率方面，理想同样一骑绝尘，第三季度毛利率达到22%，汽车毛利率超过21%。蔚来的三季度毛利率则实现了明显改善，整车毛利率从1%大幅提升至11%，重回两位数。

蔚来首席财务官奉玮表示，得益于平均售价的提高，整车成本的持续降低和规模效应；9月和10月，蔚来完成了本金总额11.5亿美元的可转换优先债券的发行，进一步强化资产负债表，并为蔚来在激烈的竞争中提供动力。

与理想和蔚来相比，小鹏汽车的毛利率表现不及预期。财报数据显示，小鹏汽车第三季度毛利率为-2.7%，较上年同期下降16.2个百分点。

蔚小理要跑造车“马拉松”

在第三季度的财报电话会上，李斌透露道，不论汽车产业变化多快，蔚来始终以跑马拉松的心态来进行长远布局，践行长期主义。

因此，面对激烈的竞争，蔚来将继续保持对创新研发的高投入。财报数据显示，第三季度，蔚来研发投入为30.4亿元，连续四个季度突破30亿元。据悉，过去五年多，蔚来在研发领域的投入已超300亿元，是新势力中研发投入最多的企业。

在经营上逐渐实现正向循环的理想，也加强了在研发上的投入。第三季度，理想汽车研发费用28.2亿元，同比增长56.1%。理想汽车创始人、董事长李想透露道，理想的研发投入注重研发效率，也聚焦于前瞻技术研发，公司正在推进在增程电动、高压纯电、智能驾驶、智能空间等方面的技术布局。

不过，面对造车这场持续的“马拉松”，不同企业的战略和打法各有差异。三季度，小鹏汽车在研发投入上进行了收缩。据悉，今年第三季度，小鹏汽车研发投入13.1亿元，研发投入相比二季度的 13.7 亿元减少 6000 万元，比去年同期减少 1.9 亿元。截至目前，小鹏汽车累计研发投入超181亿元。

对于研发费用的下调，小鹏汽车创始人、董事长何小鹏也进行了解释，他表示，最近三个季度，小鹏汽车致力于让研发费用更有效率。“我做的第一件事情就是减法，把不需要的研发投入去掉；第二是大力推动模块化，让不同车型、不同平台进入一个扶摇架构体系。第三，将供应商的研发费用直接进入到BOM成本，我们宁愿BOM更高，但是要降低研发费用。”何小鹏直言道。

降本成新势力竞争新关键词

步入第四季度，各家车企都在冲击最终的年度销量目标，又一轮车市降价潮也悄然四起。11月底，比亚迪(002594)部分经销商宣布启动一轮大范围的直接降价策略，涉及旗下多款车型。对此，比亚迪方面特别强调，本次降价为终端行为，仅限于11月内，不是官方降价。比亚迪的降价，直接搅动了汽车市场，也进一步加剧了行业竞争。

对于如此之卷的市场环境。多数新势力均开始“勒紧腰带”过起紧日子。最近，蔚来刚刚收购了江淮的两家工厂，获得对生产资质。李斌透露道，从制造角度看，如果由蔚来自己独立造车，制造成本会下降10%。

小鹏汽车方面，也在积极推动降本，特别是与大众汽车集团合作后，何小鹏表示，小鹏汽车将充分利用大众供应链优势及资源，加上自身设计、研发、制造领域等全流程降本，加速实现2024年底降本25%的目标。

校对：彭其华

（责任编辑：刘畅 ）