可书热评：叶飞爆料所涉机构构成操纵证券市场罪吗？

紫金财经5月19日消息 近日，前私募基金经理叶飞爆料上市公司操纵股价一事迅速发酵，掀起了金融圈的腥风血雨，堪称年度金融大戏，他指名道姓多家上市公司以市值管理之名与市场资金勾结操纵市场。

所谓市值管理，本意是指是上市公司基于公司市值信号，综合运用多种科学、合规的价值经营方式和手段，以达到公司价值创造最大化、价值实现最优化的一种战略管理行为。

如果真如叶飞所说，多家上市公司假借市值管理之名操纵市场，形成“假管理、真操纵”的模式，那就已经涉嫌违法了。

《中华人民共和国证券法》第五十五条规定，禁止任何人以下列手段操纵证券市场，影响或者意图影响证券交易价格或者证券交易量：

(一)单独或者通过合谋，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖；

(二)与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券交易；

(三)在自己实际控制的账户之间进行证券交易；

(四)不以成交为目的，频繁或者大量申报并撤销申报；

(五)利用虚假或者不确定的重大信息，诱导投资者进行证券交易；

(六)对证券、发行人公开作出评价、预测或者投资建议，并进行反向证券交易；

(七)利用在其他相关市场的活动操纵证券市场；

(八)操纵证券市场的其他手段。

操纵证券市场行为给投资者造成损失的，应当依法承担赔偿责任。

《中华人民共和国刑法》第一百八十二条规定，有下列情形之一，操纵证券、期货市场，影响证券、期货交易价格或者证券、期货交易量，情节严重的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处罚金;情节特别严重的，处五年以上十年以下有期徒刑，并处罚金：

(一)单独或者合谋，集中资金优势、持股或者持仓优势或者利用信息优势联合或者连续买卖的;

(二)与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券、期货交易的;

(三)在自己实际控制的帐户之间进行证券交易，或者以自己为交易对象，自买自卖期货合约的;

(四)不以成交为目的，频繁或者大量申报买入、卖出证券、期货合约并撤销申报的;

(五)利用虚假或者不确定的重大信息，诱导投资者进行证券、期货交易的;

(六)对证券、证券发行人、期货交易标的公开作出评价、预测或者投资建议，同时进行反向证券交易或者相关期货交易的;

(七)以其他方法操纵证券、期货市场的。

单位犯前款罪的，对单位判处罚金，并对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员，依照前款的规定处罚。

由此可见，《刑法》和《证券法》都明确规定禁止操纵证券市场，同时列举了多种禁止的手段，包括“单独或者通过合谋，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖”“与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券交易”等等。

对于操纵证券市场量刑标准，要具体看操纵市场情节的严重程度，情节轻微的，按照《证券法》的相关规定进行行政处罚，最高处罚违法所得的十倍；情节严重触犯刑法者，按照《刑法》相关规定，分五年以下，五年以上、十年以下有期徒刑。

据悉，针对此次叶飞爆料的事件，相关部门已经介入，进行立案处理，希望金融市场早日回归风平浪静。（作者介绍：李可书博士，中国商业文化研究会副会长、北京市炜衡律师事务所合伙人律师）