争夺生鲜第一股：每日优鲜“向左”，叮咚买菜“向右”

争夺生鲜第一股：每日优鲜“向左”，叮咚买菜“向右”

生鲜电商赛道要迎来“第一股”了。

6月9日，每日优鲜、叮咚买菜同步递交了招股书，分别冲刺纽交所和纳斯达克交易所。作为国内头部的生鲜电商，两家不光是在业务上互相争夺，连递交IPO招股书的日子也都在同一天，充满了浓浓的火药味，拼抢“生鲜电商第一股”的终极决战已然拉开大幕。

值得注意的是，烧钱速度惊人的生鲜电商至今仍然没有一家走向盈利，每日优鲜和叮咚买菜即将登陆资本市场，从招股书的数据上看，我们可窥探出两者不同的破局之道。

生鲜电商为何迷人？

每日优鲜以前置仓即时零售起家，所谓前置仓，指的是将仓库从城市远郊，搬到离消费者更近的地方，仓库既能存储也能配送，辐射周边三公里，从而实现最快送货上门的一种解决方案。

这个模式主要在一二线城市流行，它解决了很多年轻人即时购买生鲜的需求——没时间逛超市，只能线上买，送到家里，而且马上就要。相比其他模式，前置仓的生鲜电商模式弥补了社区零售行业最大的痛点之一——最后一公里。不仅送货上门最快，而且商品够新鲜。

恰逢疫情助力，艾瑞咨询发布的《中国生鲜行业研究报告2020年》显示，疫情前后，每周购买2~3次的生鲜电商用户从23.4%增至30.1%。受疫情影响，消费者对于生鲜到家的需求急速增长，2020年生鲜电商年交易规模约为3641.3亿元，同比增长42.54%，2023年有望超8000亿元。

生鲜电商在疫情中快速崛起后，阿里和腾讯等互联网为巨头们纷纷布局，滴滴试水“橙心优选”、拼多多旗下的“快团团”、美团开通的“美团优选”等平台亦快速扩张。天眼查数据显示，我国现有7.8万家生鲜电商相关企业，82%的企业注册成立于5年内。2020年，我国新增1.8万家生鲜电商企业，年注册量达到历史最高。截至目前，我国今年已新增3300余家企业。

但这门生意并不好做。最大的一个难题是成本太高，这也是前置仓模式过去被质疑最多的一点。可以拿来对标的是外卖，外卖也是线上下单、即时送达，过去外卖平台亏损了这么多年，直到现在也没有大规模盈利。而每日优鲜的前置仓业务是自营模式，所有商品都是自己采购储存并配送的，这意味着链条要比外卖还长，成本更难控。

因此，业内曾涌现大面积倒闭潮，知名品牌呆萝卜、小象生鲜、妙生活等都因陷入烧钱困局而黯然退场。据中国农业生鲜电商发展论坛公布的统计数据显示，在全国4000多家生鲜电商中，仅有1%盈利，4%持平，88%亏损，剩下的7%则是巨额亏损。

但是，因为生鲜电商具有刚需、高消费、高复购率等特性，这块蛋糕的吸引力依然十足。目前，叮咚买菜、每日优鲜、美菜网等平台纷纷传出了上市的声音，而这似乎预示着在生鲜平台间的战火从社区抢客的补贴大战蔓延至资本市场，终于要迎来“第一股”。

中国食品产业分析师朱丹蓬认为，通过上市融资获得更多资金，相关生鲜电商能够有机会进一步完善供应链，挖掘更多的货源，培养更多样化的品牌，在提升服务水平的同时提高客单价，从而实现良性循环，推动平台的正向发展。

新旧势力你追我赶

从融资事件来看，每日优鲜“风光无限”，不仅近十年来融资次数最多，而且累计融资金额“吊打”叮咚买菜。

企查查数据显示，从单个项目的融资事件数量排名来看，每日优鲜以11次成为融资次数最多的项目，叮咚买菜以9次位居次席。从累计融资金额来看，每日优鲜同样以142.71亿元高居第一，美菜网、叮咚买菜则分别以84.18亿元、46.31亿元排名二、三位。

然而，随着每日优鲜、叮咚买菜招股书的披露，更受资本青睐的每日优鲜的多个维度的运营数据却显得有些“落后”。

2019年，每日优鲜实现营收60.01亿元，较2018年增长约69%，GMV达到75.97亿元，增幅也超过60%。

但过了一年，每日优鲜的营收、GMV增速却双双急转直下。2020年，每日优鲜实现收入61.3亿元，同比增幅约为2%；GMV达到76.15亿元，增速甚至不足1%。

随即，叮咚买菜实现快速反超。

2019年，叮咚买菜的营收为38.8亿元，GMV为47亿元，还落后于每日优鲜；但到2020年，叮咚买菜的营收达到114亿元，GMV达到130.32亿元，增速双双超过150%，与每日优鲜拉开巨大“鸿沟”。

整体来看，叮咚买菜2020年的交易规模几乎是每日优鲜的2倍。

而且自2020年起，每日优鲜还遭遇到用户增长难题。

截至到2020年底，每日优鲜年有效用户数达到868万人，年有效用户的订单总数达到6506万；但到今年一季度，每日优鲜的年有效用户数减少78.4万，订单总数也下降到6217万。

此外，招股书显示，截至2021年3月31日，每日优鲜的前置仓覆盖全国的16个城市，共有631个，而叮咚买菜则进入了29个城市，共有950个前置仓。

除了在覆盖城市与前置仓数量方面被碾压，每日优鲜还出现了前置仓数量倒退的情况。据报道，2019年，每日优鲜曾公开其前置仓数量为1500个。计算可知，在GMV、营收等多方面被反超的2020年，每日优鲜非但没有扩张，反而大规模关仓。

整体来看，招股书的数据显示，叮咚买菜在营收、GMV等多方位反超每日优鲜。不过，叮咚买菜“向前”的同时亏损激增，每日优鲜“掉队”的同时，亏损则有所收窄。

总之，两者间的竞争孰优孰劣，仍未盖棺定论。对于生鲜电商的未来，业内人士认为，最大的可能性如同打车市场，单凭运营很难最终确定胜负，少存的几家可能惨胜，幕后的资本大佬会坐到一起，通过资本合并的方式休战。这次大战，决胜的最终因素可能是资本，谁实力雄厚谁将笑到最后。