国美零售托管大股东战略资产，黄光裕对新零售的理解有什么不同？

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国美零售10月11日发布公告，其与控股股东全资拥有的国美管理订立了框架协议，将向国美管理的五家附属公司，包括国美家、共享共建、打扮家、安迅物流及国美窖藏提供管理服务，服务期自2022年1月1起日至2024年12月31日止，为期三年。

据介绍，此次代管方案的签订，符合国美整体发展战略及长远发展利益，预期3年服务期内将为国美零售带来万亿流量、百亿平台收入，从而带动千亿估值增量。

国美零售CFO方巍表示，随着本次代管方案的签订，上市公司的发展战略已非常清晰，经营赛道会更加厚实，上市公司在‘家·生活’战略的推进和价值创造上，具备了完整且稀缺的资源和能力，可以轻装上阵，全速进击。我们相信，上市公司正在开启高速高价值发展的新阶段。

国美夯实“家·生活”长期战略

与其他依靠互联网电商平台起家的企业不同，国美这家企业始终站在零售基础上去搭建平台的。在经营理念不断迭代更新之下，国美零售形成了具有完整体系、立体化、前瞻性的“家·生活”长期战略。

依托产品、运营、服务三大能力，国美零售逐步形成了“到店、到家、到网和社群”四元一体的零售模型，深度打造全场景，搭建以线上交易、线下体验的双平台共享零售模式，切实提高零售行业的服务水平。

进入2021年，国美加速推进“家·生活”战略第二阶段的延展和升级，构建了以线上平台为主，线上/线下双平台+自营/第三方外部供应链的两轴驱动、四轮互动“社交+商务+分享”的国美生态圈，实现了线上线下渠道的深度融合和共享共建，从电器、家装、家居、百货向全品类拓展，满足用户全方位需求，推动国美步入新的发展阶段。

在今年上半年，国美有条不紊地完成了线上线下双平台的战略升级部署。线上平台主要由“真快乐”“打扮家”“折上折”构成了三位一体稳健格局，线下平台则以国美“家·生活”体验馆为创新模式，融入了厨空间、智慧生活馆等多重业态，形成了国美门店升级版的全场景布局。

而国美的动作不止于此，国美也在不断调整内部的体系和逻辑，理顺国美集团与上市公司的关系。

在托管协议签订不久前，国美零售与国美管理订立了租赁协议，并已于9月17日的股东特别大会上获独立股东以投票表决方式通过，9月27日完成发行有关协议的代价股份以支付协议项下的部份应付租金。根据协议，国美管理将向国美零售出租三处位于北京和长沙的物业，租期为20年。

这不仅意味着国美零售再次加码线下场景，回归商业本质，更表明线下零售消费将在数字化、智能化等新技术加持下实现体验升级。而加码线下并不是回到从前商业的原始状态，而是完善国美全场景拼图，在新零售先进理念下，通过新技术、新方式，打造出全新的线下消费体验新矩阵。

在此基础上，国美零售与国美管理签订的管理服务框架协议，就具有了更深一层的意义。一方面，国美零售通过六个平台协同经营形成完整闭环，健全了公司价值链，释放出协同经营的新增长空间和经营价值；另一方面，代管协议明确国美零售将获得管理收入和股权奖励，并锁定了5个战略资产包价值增值的优先购股权。

此次交易，五大资产包的托管将促使国美零售形成完整的零售经营和服务闭环，是国美完成战略升级总体路径的最好结果。其中，在引入国美家和共享共建后，包括会员体系等中台系统将进一步实现一体化，给线上平台带来强大的流量加持并享受由流量带来的一系列协同效应。

国美对新零售的独特理解

作为国内零售界的老牌玩家，国美有着极为敏锐的市场嗅觉，其每一步重大举措，都力求落到实处。既有局部落实的执行力，又有全面的大局观。

此次委托管理协议签署后，国美零售与目标公司的各项系统将全面打通，实现一体化，使得国美零售由供应链主导的公司升级为具备供应链能力的平台主导型公司，有利于上市公司整体估值的大幅优化及全面提升。

通过代管协议的签订，国美零售以低成本高效率获取流量的能力也将获得大幅提升。

此外，线上线下的打通融合，将使B端供货商形成更清晰的产业定位，提升市场竞争力；同时，通过将线上线下两套成本优化为一体，减少重复低效支出，实现降本增效。而全链条优化后因节省成本所获得的利润将回馈给消费者、供货商和零售商，最终形成共赢格局。

在11日召开的媒体交流会上，国美创始人黄光裕携国美管理团队一并出席，并分别就国美战略整体规划、实施路径及此项委托管理协议对于国美零售的战略意义进行解读和释疑。

黄光裕对于线上电商的理解颇为独到。他说，这些年来，线上的零售模式改变了线下零售，两者最后形成互相竞争，但服务能力并没有真正的提升。

黄光裕认为，从零售的全链条来看，线上电商的交易模式虽然好像快了很多，但加大了这个行业的恶性竞争，提高了商家成本，而整个供应链并没有得到最大的优化。

国美要把零售行业的六种能力重新具体化、清晰化，在每个板块里进行成本优化、关键节点优化结合之后，所有平台加在一起是完整的全链条优化，给品牌商、零售商赋能，最终服务消费者，让消费者感受更好。

在谈到流量时，黄光裕表示，国美是靠服务、商品、价格、内容、质量来获得消费者的认同，并不是靠流量的概率来获取交易量，流量对我们来讲并不是唯一的，更多的还是获得消费者的认同。

黄光裕表示，经过一年的布局，目前国美各项路径都比较清晰，通过此轮动作，上市公司在商业模式上将形成闭环。他认为，我从大股东角度，为自己算了一笔小账，还是很有信心的，合作是1+1大于2的。未来看市场情况，国美零售将有望优先将相关资产进行收购。

黄光裕说，国美“家·生活”战略第二阶段实施以来，我们越发坚定地认识到我们选择的道路，我们开展的工作，与国家政策、行业趋势和市场需求，是高度契合、同频共进的。我们很高兴，国美行进在正确的道路上。