美团的这份财报，彰显浓浓的王兴个人英雄主义

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3月25日晚，美团发布2021年第四季度及全年业绩。2021年美团实现营收1791亿元，同比增长56%；经调整亏损净额为156亿元，上年同期经调整净利润为31亿元。

美团仍是中国增速最快的互联网巨头，都说互联网行业去年下半年集体进入到冰封期，包括字节、阿里、腾讯都传出了裁员的消息，但在这些真真假假的裁员信息中，美团虽也有社区团购部门裁员的消息，但是整体却比较平静，尤其是相比于股价的上蹦下跳，涨的时候很猛，跌得时候更猛，就更凸显了美团这家公司的性格，就像其创始人王兴的个性一样，不跟风、不合群，就干好自个儿的事业，亏钱也在所不惜。

从刚披露的美团财报，也凸显了这种特立独行的性格，从收入增长来说，在中国年收入过千亿的互联网企业中，美团2021年同比增长56%的成绩，属于遥遥领先，腾讯的增速只有16%，阿里是20%出头，京东是27.6%，如果看第四季度的收入增速，美团是30.6%，也大幅领先于腾讯的8%和阿里的10%增速，小幅领先于京东的23%，能够跟美团拼收入增速的，只有一个“务农”的拼多多，去年收入增速73.6%。

换个角度来看，如果美团今年一季度或者二季度的收入增速要下降到10%以内，那就说明互联网行业真正进入到寒冬期了，连最具增长潜力的公司都跑不起来了，看目前的情况，这种情况有可能在一季度就出现，比如疫情在大城市对美团外卖的影响。

美团等于外卖，对于占据了中国餐饮外卖市场的美团来说，外卖是最核心的基本盘，没有之一，也是美团最受质疑的业务，比如给骑手上社保的问题，还有美团外卖明明盈利，但却在一直哭穷，而餐饮商家、骑手却认为自己受到美团税的“欺压”。

在财报后的投资者电话会上，王兴披露：四季度，公司配送服务营收为143亿人民币，远远低于183亿人民币的相关成本，相当于每单亏1元人民币。我们利用佣金收入来抵消这部分的亏损，主要用来支付外卖配送员。王兴的这一表态，符合他的个人风格，但对于不喜欢甚至讨厌美团的人，自然又找到了子弹。

从财报来看，美团外卖的经营利润率是提升的，美团外卖经营利润由2020年的28亿元增至2021年的62亿元，经营利润率由4.3%增至6.4%，然后王兴很委屈地对机构分析师说：美团外卖每单亏1元，相信当事的各方都有话说。当然，王兴说的是配送费，美团其实还收商家的广告费和技术服务费用，这一块跟外卖费用是分开的，但是坦率地说，除了美团的核心高管，恐怕外人很难将这三个费用完全分开。

蜘蛛侠的名言：能力越大责任越大，王兴的美团就像是中国互联网公司中的蜘蛛侠，业务版图做的越大，骂的人也不减反增，比如美团的社区团购业务，跟拼多多的卖菜业务构成了中国社区团购的两极，也是最有可能活下去的，但是拼多多就是支农、爱农，美团就是砸菜摊生意，这也体现了两家公司的不同文化。

美团社区团购业务为代表的创新业务，是过去两年美团亏损的最大原因，光是2021年就亏了384亿元，比2020年的109亿元增加了近三倍，2021年全年经调整亏损净额156亿，更是较2020年的31亿亏损暴增五倍，也让美团成为2021年中国互联网公司的亏损冠军，京东在美团面前只能甘拜下风。

看美团的这份财报，真的就是浓浓的王兴个人英雄主义，就像蜘蛛侠换了三代，还是那个打不死的小强，王兴又何尝不是，从十年前的百团大战到今天，什么亏损没见过，这点钱不算啥事儿，即使是疫情下今年一季度美团收入很不乐观，当王兴不着急，如果有公司倒下，美团肯定是最后的那几个，这就是王兴的风格，也是美团的风格。

所以，对于美团的投资者，除了心脏要好，能够接受股价动辄十几个百分点的波动，还要了解王兴这个人，懂了王兴，才能看懂美团，也才能有长期持有的信心和耐心。