Soul港股上市加速，“陌生人社交”赛道还能讲出什么新故事？

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主打“灵魂社交”的Soul，又要赴港上市了。

近日，社交平台Soul所属主体公司Soulgate Inc（以下简称“Soul”）在港交所更新招股书，再启主板上市进程，美银和中金公司担任联席保荐人。

在此之前，即2021年5月，Soul就已敲响美股市场的大门，不过后来撤销了赴美上市计划。后来转战港交所，但其首次递交的上市申请材料失效。

如今，号称要建立年轻人社交元宇宙的Soul再次递表港交所，在元宇宙热度消退的当下，新版招股书中的Soul紧追融资热点，突出公司2022年以来在AI领域的进展。

这次，Soul可以靠新故事慰藉“灵魂”吗？

腾讯、米哈游押注，主打灵魂社交

Soul上线于2016年，诞生的初衷源于创始人张璐的个人社交体验。在经过对国内外长期观察后，张璐产生创办一个满足陌生人之间精神交流需求平台的想法。

当时陌陌、探探等以“颜值”取胜的社交产品横行市场，为了给注重精神交流的用户一个差异化平台，主打“灵魂社交”的Soul诞生了。

与传统社交产品不同，Soul不强调颜值、地理位置等物理因素，而是一切以兴趣为主且去中心化，用户无需披露其真实身份、位置、年龄或外貌。

登录Soul后，用户只须通过一次简单的“灵魂测试”，系统就会根据测试结果自动将用户匹配至不同星球，用户可以使用虚拟身份进行社交。

走在特殊赛道上的Soul，也吸引了资本的青睐。自成立以来，公司累计获得8轮投资，投资方包括元生资本、五源资本、博裕资本等多家知名机构。

2021 年，腾讯投资与“原神”游戏开发商米哈游等重量级资本，也逐渐加入这场“陌生人社交”的战局中，几方大手一挥，为 Soul 注入1.69亿美元资金。

截至最后实际可行日期，腾讯通过意像架构拥有Soul已发行及发行在外普通股的49.90%，米哈游则持有5.47%股权。

围绕核心用户群，Soul不断优化用户体验，用户粘性较高。据Soul最近更新的上市招股书数据显示，Soul日活用户日均使用时长为46.4分钟，平台月活跃15天以上的用户占MAU（月活用户）比例达63.7%。

另一方面，Soul最明显的特点是年轻用户群体占比较高，俘获了一大波95后年轻人。2022年，Soul平台月活跃用户近3000万，其中，Z世代（通常指1995年至2009年出生的一代人）占比78.4%，年轻的用户群体值得大书特书。

“陌生人社交”赛道还能讲出什么故事？

根据Soul更新后的招股书数据，2020年-2022年，公司营收分别为4.98亿元、12.81亿元及16.67亿元。

2022年，Soul主要收入来源是增值服务，包括虚拟礼物、推荐特权、会员费等，占总收入的91.1%；虚拟物品又是增值服务中细分项的最高收入，占比总营收的82.0%。

当下Soul的营收主要还是依赖其增值服务，广告和电商业务带来的收入占比不超过10%。这意味着，Soul虽有流量，但无法很好变现。

对此Soul方面表示，2022年公司调整了整体策略，实现更加精细化的运营，平台付费用户数持续增加；而在公司管理经营层面，2022年调整后净亏损较2021年下降95%，降本增效成果显著。

然而，到目前为止，Soul依然没能解决盈利问题。

报告期内（2020年-2022年），Soul的销售及营销开支分别为6.22亿元、15亿元、8.44亿元，分别占比总收入的124.8%、118.1%、50.6%。

受制于高营销投入和高研发投入，Soul至今仍处于亏损漩涡中。报告期内（2020年-2022年），公司年内亏损分别为5.79亿元、13.24亿元及5.08亿元，三年累计亏损超过24亿元。

陌生人社交要探索新的增长曲线并非易事。除了Soul，探探、陌陌等头部玩家，也纷纷遭遇营收和净利润双双下滑、上市不利等困境。

Soul需要向资本市场讲出更多的故事。

在商业化变现难题上，Soul想了一条出路，进军元宇宙。2021年，借助当时爆火的元宇宙热潮，张璐提出“社交元宇宙”的概念，并在同年5月向美国证券交易委员会递交招股书，后宣布暂停上市。

事实上，虽喊出了社交元宇宙的口号，但Soul并未真正打造出“元宇宙”雏形，而且近期元宇宙热度已经不及Chat GTP。

如今，Soul又在新版招股书中突出了公司2022年以来在AI领域的若干进展。

招股书介绍，Soul将AIGC作为2023年发展的重点方向之一。延续2020年就启动的智能对话算法研发，不断加码技术投入。

此前，Soul曾上线了AI苟蛋、AI生成绘画等功能；2022上半年，Soul发布NAWA引擎，其图像处理和图形渲染技术等能力，可支持平台用户低成本、多样化塑造个人形象及2D/3D社交场景。Soul称后期将围绕年轻人多元的社交需求，上线更多具有商业价值的应用场景。

Soul依然在在陌生人社交上一路狂飚，但目前并没有看到其在玩法上的更大颠覆，前辈陌陌尚且没有寻得持续增长的曲线，此次再次冲击港股，Soul能如愿上市吗？